NFT
نکات کلیدی
- توکنسازی دارایی، داراییهای دنیای واقعی مانند دارایی یا هنر را به توکنهای دیجیتال در یک بلاک چین تبدیل میکند و امنیت و شفافیت را افزایش میدهد.
- دارایی های توکن شده مزایایی مانند بهبود نقدینگی، مالکیت جزئی و کاهش خطرات کلاهبرداری را از طریق فناوری بلاک چین ارائه می دهند.
- موسسات بزرگی مانند ویزا، جی پی مورگان و دویچه بانک هم اکنون در حال بررسی توکن سازی هستند که نشان دهنده پذیرش رو به رشد آن در صنعت مالی است.
- با وجود پتانسیل، چالشهایی مانند عدم قطعیت نظارتی و آسیبپذیریهای قرارداد هوشمند هنوز باید برای پذیرش گسترده مورد توجه قرار گیرند.
توکن سازی دارایی در مورد تبدیل چیزهای دنیای واقعی مانند هنر، دارایی یا حتی سهام به توکن های دیجیتالی است که می توانید آنها را بخرید، نگه دارید یا در یک بلاک چین معامله کنید. این مانند ارتقای دیجیتالی دارایی های خود است.
به لطف فناوری بلاک چین و قراردادهای هوشمند ، توکن سازی دارایی ها فرآیندها را خودکار می کند و آنها را شفاف می کند. توکن سازی دارایی به طور پیوسته در حال افزایش است. بر اساس گزارش گروه مشاوره بوستون (BCG)، بازار دارایی های توکن شده می تواند تا سال 2030 به 16 تریلیون دلار برسد.
این راهنمای توکنسازی دارایی، مزایای آن، نحوه کارکرد آن، پشته فناوری پشت آن، خطرات و چالشهای مرتبط با آن، تکامل راهحلهای توکنسازی دارایی، رویکرد نظارتی نسبت به داراییهای توکنشده، آینده توکنسازی دارایی، و بیشتر
توکن سازی دارایی چیست؟
توکنسازی دارایی به تبدیل داراییهای فیزیکی مانند املاک، آثار هنری یا کالاها به توکنهای دیجیتال مستقر در بلاک چین اشاره دارد. این توکن ها به معنای مالکیت یا سهم در یک دارایی هستند که مبادله یا انتقال آن را تسهیل می کنند.
فناوری بلاک چین امنیت و شفافیت را ارتقا می دهد. قراردادهای هوشمند در بلاک چین، مالکیت دارایی و جزئیات تراکنش را مدیریت می کنند.
Tokenization توانایی خرید سهام کسری از دارایی های ارزشمند مانند آثار هنری را معرفی می کند. این به شما امکان می دهد تا روی یک دارایی سرمایه گذاری کنید بدون اینکه آن را به طور کامل بخرید. به عنوان مثال، اگر یک اثر هنری 2000 دلار قیمت دارد، نشانه گذاری دارایی می تواند به شما کمک کند آن را به صورت کسری خریداری کنید، مانند 200 دارایی کسری هر کدام 10 دلار.
در 3 اکتبر 2024، ویزا پلتفرم جدید دارایی های توکن شده ویزا (VTAP) خود را راه اندازی کرد که امکان صدور و مدیریت دارایی های دیجیتال مختلف، از جمله استیبل کوین ها و ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) را فراهم می کند . در حال حاضر، در حالت sandbox، VTAP به بانکها پاسخ میدهد و زیرساختی جامع برای استخراج، انتقال و تسویه داراییهای دیجیتالی در زنجیرههای بلاک عمومی و مجاز ارائه میدهد .
قابل ذکر است که دارایی های توکن شده با ارزهای دیجیتال متفاوت است . دارایی های توکن شده دارایی های دنیای واقعی را نشان می دهند ، در حالی که ارزهای دیجیتال مانند بیت کوینبیت کوین98006 دلارو اترETH3,432.32 دلار، ارزهای دیجیتالی هستند که تراکنش ها را در شبکه های بلاک چین مربوطه خود تسهیل می کنند.
در حالی که هر دو دارایی دیجیتال هستند، دارایی های توکن دار دارای ارزش های اساسی هستند. ارزهای دیجیتال ارزش خود را از تقاضای بازار، سودمندی و سفته بازی به دست می آورند.
آیا می دانستید؟ طبق گزارش Chainlink، بازار دارایی های توکن شده تا سال 2030 به 10 تریلیون دلار خواهد رسید. در سپتامبر 2024، ارزش دارایی های توکن شده تقریباً 118.6 میلیارد دلار بود و اتریوم با 58٪ از کل دارایی های توکن شده بر بازار تسلط داشت.
مزایای توکن سازی دارایی ها
توکن سازی دارایی مزایای قابل توجهی فراتر از ارائه یک جایگزین غیرمتمرکز برای محصولات دنیای واقعی دارد:
- نقدینگی: بازارهای سنتی اغلب با ناکارآمدی هایی مانند کارمزدهای بالا و زمان تسویه طولانی مواجه هستند. توکنسازی با ایجاد داراییهای روانتر و قابل تعامل بیشتر در بلاک چین به حل این مشکلات کمک میکند.
- در دسترس بودن: داراییهای توکنشده را میتوان به میلیونها توکن کوچکتر تقسیم کرد و تجارت آنها را آسانتر کرد. دارایی های تکه تکه شده، گروه خریدار را گسترش می دهد و نیاز به واسطه های گران قیمت را کاهش می دهد.
- شفافیت: توکنسازی با ثبت مالکیت، بازده و تاریخچه تراکنشها در بلاک چین، شفافیت را افزایش میدهد. سیستم باز خطر تقلب را کاهش می دهد، به ویژه در صنایعی که با دارایی های با ارزش بالا مانند هنرهای زیبا یا اقلام لوکس سروکار دارند.
- قابلیت برنامه ریزی: توانایی جاسازی کد در توکن ها و استفاده از قراردادهای هوشمند به عنوان برنامه ریزی شناخته می شود که امکان اتوماسیون بیشتر را فراهم می کند. میتوانید آن را برای موارد استفاده مختلف، مانند برنامههای وفاداری، پرداختهای خرد و تراکنشهای بینمرزی اعمال کنید .
- ترکیب پذیری: شما می توانید از دارایی های توکن شده در دنیای واقعی به عنوان وثیقه در بازارهای غیرمتمرکز استفاده کنید، نقدینگی را در فضای DeFi افزایش داده و برای سرمایه گذاران عادی پاداش ایجاد کنید. این به محصولات مالی پیشرفته مانند سبدهای توکن و دارایی های مصنوعی اجازه می دهد تا اکوسیستم را بیشتر بهبود بخشند. اصطلاح «سبدهای توکن» به مجموعهای از داراییهای رمزنگاری اشاره دارد که برای ارائه تنوع، مدیریت ریسک و سادهسازی سرمایهگذاری در کریپتو طراحی شدهاند.
نحوه عملکرد توکن سازی دارایی
به طور کلی، توکن سازی دارایی شامل چهار مرحله است:
- تأیید مالکیت: حقوق مالک بر دارایی از طریق بررسی های قانونی و اسنادی تأیید می شود.
- انتقال به پلتفرم بلاک چین: دارایی به یک پلتفرم مبتنی بر بلاک چین منتقل می شود که از توکن سازی پشتیبانی می کند.
- ارزیابی دارایی: ارزش دارایی با رعایت مقررات ارزیابی و نهایی می شود.
- ارائه دارایی توکن شده: دارایی به توکن هایی تقسیم می شود که سرمایه گذاران می توانند آنها را بخرند و معامله کنند.
راهحل توکنسازی دارایی مبتنی بر انطباق میتواند برای توکنسازی یک دارایی در دنیای واقعی مفید باشد. راه حل هایی مانند Polymath ایجاد، صدور و مدیریت توکن های امنیتی را از طریق یک رابط تسهیل می کند. با چند کلیک، میتوانید در مورد مالکیت، تقسیمپذیری و محدودیتهای انتقال برای پیکربندی توکنهای خود انتخاب کنید. کد تنظیمات و محدودیت های ورودی شما را اعمال می کند.
نمونه ای از دارایی های توکن شده: صندوق های بازار پول توکن شده (MMF).
MMF های توکن شده، بازنمایی های مبتنی بر بلاک چین از وجوه سنتی بازار پول هستند. آنها همان فرصتهای سرمایهگذاری کمریسک را مانند MMFهای سنتی، اما با مزایای افزوده فناوری بلاک چین، فراهم میکنند. در سه ماهه اول سال 2024، ارزش کل این وجوه از یک میلیارد دلار فراتر رفت.
فناوری بلاک چین داده های دقیق را تضمین می کند و خطاهای ناشی از فرآیندهای دستی را حذف می کند. تراکنش ها به صورت فوری 24/7 تسویه می شوند و توانایی ترکیب دارایی های مختلف فرصت های جدیدی را برای مشاغل و کاربران ایجاد می کند.
موسسات مالی بزرگ مانند JPMorgan، Fidelity International، Franklin Templeton و Deutsche Bank در حال بررسی و آزمایش توکن سازی دارایی های مختلف از جمله MMF هستند. این نشان دهنده گرایش گسترده تر به سمت تحول دیجیتال در صنعت مالی است.
نمونه هایی از پروژه های MMF توکن شده عبارتند از:
- شبکه وثیقه توکن شده جی پی مورگان (TCN): به شما امکان می دهد سهام MMF خود را توکن کرده و آنها را وثیقه کنید.
- Union Investment: این مدیر دارایی اروپایی Union Investment با سرمایه گذاری در اوراق قرضه توکن دار صادر شده توسط بانک سرمایه گذاری اروپا و زیمنس، توکن سازی را پذیرفته است. این نشان دهنده یک روند گسترده تر به سمت پذیرش دارایی های توکن شده در اروپا است.
- KKR: KKR، یک شرکت سرمایهگذاری جهانی، با توکن کردن جزئی یکی از سرمایههای خود در یک بلاک چین عمومی، گامی به سوی تحول دیجیتال برداشته است.
آیا می دانستید؟ طبق تحقیقات کوین تلگراف، انتظار می رود سرمایه گذاری در اسناد خزانه داری آمریکا تا پایان سال 2024 به 3.7 میلیارد دلار برسد.
پشته فناوری پشت توکن سازی دارایی ها
در حالی که بلاک چین و قراردادهای هوشمند نقش کلیدی در فعال کردن توکن سازی دارایی ایفا می کنند، به درک اینکه چگونه اوراکل ها و برخی استانداردهای توکن خاص در این فرآیند کمک می کنند، کمک می کند. این مقاله استانداردهای توکن اتریوم و سولانا را پوشش می دهد:
استانداردهای توکن مورد استفاده در توکن سازی دارایی
استانداردهای توکن نقش کلیدی در توکنسازی دارایی ایفا میکنند و از یکنواختی و سازگاری در شبکههای بلاک چین پشتیبانی میکنند.
استانداردهای رایج در اتریوم عبارتند از:
- ERC-721: استاندارد برای توکن های منحصر به فرد غیر قابل تعویض (NFT)
- ERC-20: استاندارد برای توکن های قابل تعویض
- ERC-1400: با رویه های انطباق اضافی برای دارایی های تنظیم شده، ERC-1400 به طور خاص برای توکن های امنیتی ساخته شده است و ویژگی های توکن های قابل تعویض و غیرقابل تعویض را ترکیب می کند .
- ERC-1155: ERC-1155 با پشتیبانی از توکن های قابل تعویض و غیرقابل تعویض در یک قرارداد واحد، کارایی را بهبود می بخشد.
استانداردهای رایج در Solana عبارتند از:
استانداردهای توکن برای توکنسازی دارایی در Solana شامل توکنهای SPL، نسخه پلتفرم استاندارد توکن قابل تعویض اتریوم ERC-20 است . سولانا از استاندارد متاپلکس برای NFTها استفاده می کند که توسعه، مبادله و مدیریت دارایی های دیجیتال منحصر به فرد را تسهیل می کند.
سولانا با توکن سازی دارایی مناسب است زیرا این استانداردها تراکنش های سریع و ارزان را امکان پذیر می کنند. علاوه بر این، ویژگیهای Solana، مانند توان عملیاتی و مقیاسپذیری بالای آن ، مدیریت و انتقال داراییهای توکنشده در سراسر Solana را به راحتی امکانپذیر میسازد.
نقش اوراکل ها در نشانه گذاری دارایی ها
موفقیت توکن سازی دارایی به اوراکل های امن برای ارائه اطلاعات دقیق در مورد دارایی های توکن شده بستگی دارد. این امر در تمام مراحل چرخه عمر دارایی توکن شده، مانند ایجاد، وثیقه، ارزش گذاری و تجارت بسیار مهم است.
منبع غیرمتمرکز اطلاعات به روز شده شفافیت و امنیت پروژه های توکن سازی را تضمین می کند. این اطلاعات خارج از زنجیره را در زنجیره ارائه می کند و از دارایی های توکن شده محافظت می کند. اوراکلها باید ساختارهای انعطافپذیری را برای برآوردن نیازهای مختلف دارایی ارائه دهند، دادهها را از ارزیابهای حرفهای، صرافیها یا منابع سفارشیسازی شده تامین کنند.
انگیزههای ارزی-اقتصادی در یک شبکه غیرمتمرکز از گرهها، صحت دادهها را با جریمه کردن ارزشگذاریهای غیرصادقانه و پاداش دادن به ارزشهای قابل اعتماد تضمین میکند. چنین مشوق هایی شامل سیستم های سرمایه گذاری و شهرت است.
استیکینگ کریپتو به قفل کردن توکن های دیجیتالی شما در یک شبکه بلاک چین برای کسب پاداش و حق مشارکت در حاکمیت اشاره دارد. سیستم های شهرت در کریپتو قابلیت اطمینان و اعتبار شرکت کنندگان در اکوسیستم بلاک چین را ارزیابی می کنند.
آیا می دانستید؟ اوراکل ها معمولا داده های دیجیتالی را در اختیار بلاک چین ها قرار می دهند. برخی از سیستم ها داده های فیزیکی را از طریق خوانندگان یا حسگرهای RFID برای اطلاعات آب و هوا یا مراقبت های بهداشتی جمع آوری می کنند.
چالش ها و خطرات توکن سازی دارایی ها
اگرچه توکنسازی دارایی فرصتهای قابل توجهی را ارائه میدهد، اما با چالشها و خطرات مختلفی نیز همراه است.
- عدم قطعیت نظارتی: چشم انداز نظارتی در مورد دارایی های توکن شده هنوز در حال توسعه است. قوانین اغلب واضح نیستند، که ممکن است منجر به مسائل مربوط به انطباق و موانع غیرمنتظره برای سرمایه گذاران و صادرکنندگان توکن شود.
- آسیبپذیریهای قراردادهای هوشمند: در حالی که بلاکچینها به طور کلی امن هستند، قراردادهای هوشمند همچنان میتوانند نقاط ضعفی داشته باشند. یک اشکال یا حفره در کد می تواند دارایی های توکن شده را در معرض خطرات امنیتی قرار دهد.
- اوراکلهای در معرض خطر: اوراکلها دادههای دنیای واقعی را روی بلاک چین میآورند، اما آنها بیخطا نیستند. اگر هکرها منبع داده را دستکاری کنند، می تواند کل سیستم را به خطر بیندازد.
- فقدان عمق بازار: دارایی های توکن شده ممکن است مانند دارایی های سنتی نقدینگی نداشته باشند، به این معنی که فروش سریع آنها با قیمت منصفانه دشوارتر است.
- نگرانیهای مربوط به حاکمیت پروژه: دارندگان داراییهای توکنشده ممکن است از سطح حمایت قانونی مشابه سرمایهگذاران سنتی برخوردار نباشند، که میتواند نگرانیهای حاکمیتی را افزایش دهد.
تکامل راه حل های نشانه گذاری دارایی
ظهور فناوری بلاک چین، به ویژه قراردادهای هوشمند اتریوم در سال 2015، آغاز توکن سازی دارایی ها بود. توکنسازی پس از تمرکز اولیه بر روی املاک و هنر، به تعدادی از صنایع، از جمله کالاها و امور مالی گسترش یافته است.
تا سال 2024، به لطف پیشرفت در مقررات و DeFi، داراییهای توکنشده در دسترستر، روانتر و امنتر شدهاند. افزایش پذیرش، خرید و فروش سهام کسری دارایی را آسانتر کرده است.
از نظر فنی، توکنسازی داراییها با راهحلهای تک زنجیرهای شروع شد، به سمت راهحلهای توکنسازی داراییهای چند زنجیرهای رفت و سپس بلاکچینهای با هدف خاص را مجاز کرد.
راه حل های توکن سازی دارایی های تک زنجیره ای
راهحلهای توکنسازی داراییهای تک زنجیرهای، توکنها را روی یک پلتفرم بلاک چین منتشر میکنند، مانند اتریوم یا سولانا. این راه حل ها فرآیندها را ساده می کنند و هزینه های توسعه را کاهش می دهند، اگرچه مقیاس پذیری و قابلیت همکاری را نیز محدود می کنند.
اتریوم یک پلتفرم تک زنجیره ای محبوب است که به دلیل اکوسیستم قوی و جامعه توسعه دهندگان گسترده، به طور گسترده برای توکن سازی استفاده می شود. یکی دیگر از بلاک چینهای ترجیحی برای ساخت راهحلهای توکنسازی دارایی، Solana است که به دلیل سرعت بالای تراکنش و کارمزدهای پایین شهرت دارد.
هنگام انتخاب راه حل تک زنجیره ای، عواملی مانند مقیاس پذیری پلت فرم، امنیت و پشتیبانی جامعه باید در نظر گرفته شوند.
راه حل های توکن سازی دارایی چند زنجیره ای
راهحلهای توکنسازی داراییهای چند زنجیرهای ، صدور توکنها را در چندین پلتفرم بلاک چین امکانپذیر میسازد و قابلیت همکاری و مقیاسپذیری را افزایش میدهد. به عنوان مثال، Tokensoft پلتفرم خود را به عنوان قراردادهای هوشمند بر روی شش بلاک چین تکرار می کند. با استقرار قراردادهای هوشمند بر روی چندین بلاک چین، این راهحلها میتوانند از کاربران در پلتفرمهای بیشتری پشتیبانی کنند، بنابراین نقدینگی را افزایش داده و هزینههای تراکنش را کاهش میدهند.
هنگام ارزیابی راه حل توکن سازی دارایی چند زنجیره ای، مقیاس پذیری، بلاک چین های پشتیبانی شده و ساختار حاکمیتی باید در نظر گرفته شود.
بلاک چین های با هدف خاص
بلاک چینهای مجاز که برای داراییهای تنظیمشده طراحی شدهاند، فرآیندها را ساده میکنند و فرصتهای مالی جدیدی را با پرداختن به موضوعاتی مانند هویت، انطباق، محرمانگی و حاکمیت ایجاد میکنند. برای اوراق بهادار دیجیتال، این بلاک چین های تخصصی مزایای کلیدی را نسبت به موارد عمومی ارائه می دهند. در اینجا به این صورت است:
- هویت: بلاکچینهای سنتی برای ناشناس بودن ساخته میشوند، اما داراییهای توکنشده به هویتهای تایید شده نیاز دارند. بلاکچینهای مجاز تضمین میکنند که همه شرکتکنندگان از طریق فرآیند بررسی دقیق مشتری تأیید میشوند و تنها به نهادهای مورد اعتماد اجازه میدهد تراکنشها را انجام دهند.
- حاکمیت: هارد فورک ها در بلاک چین می توانند پیامدهای قانونی و مالیاتی برای توکن های دارای پشتوانه واقعی داشته باشند. این بلاک چین ها از مدل های حاکمیتی برای جلوگیری از چنین فورک هایی استفاده می کنند و ثبات را تضمین می کنند.
- انطباق: بلاک چین های عمومی با منطق پیچیده نظارتی مبارزه می کنند. بلاک چینهای مجاز دارای انطباق در سیستمهای خود هستند که پردازش سریعتر و مقیاسپذیری را با تکامل مقررات امکانپذیر میسازد.
- محرمانه بودن: فعالان بازار اغلب به حفظ حریم خصوصی نیاز دارند، اما بلاک چین های عمومی باعث می شوند که دارایی ها قابل مشاهده باشند. بلاک چین های مجاز پروتکل هایی ایجاد می کنند که امکان صدور و انتقال دارایی های محرمانه را فراهم می کند.
- تسویه حساب: این بلاک چین ها تسویه فوری را بدون نیاز به بودجه اولیه ارائه می دهند و از ایردراپ های ناخواسته جلوگیری می کنند و از انتقال نهایی صاف اطمینان می دهند.
بلاکچینهای مجاز نیز متفاوت هستند، زیرا تنها شرکتکنندگان تایید شده و مورد اعتماد میتوانند تراکنشها را بنویسند، برخلاف آنهایی که همه منظوره هستند که کاربران مستعار میتوانند بلوکها را ایجاد کنند.
آیا می دانستید؟ بلاک چین های مجاز به دلیل دسترسی محدودشان، امنیت بیشتری را در مقایسه با بلاک چین های عمومی ارائه می دهند. سازمان ها می توانند اقدامات امنیتی بیشتری را برای محافظت بیشتر از شبکه و داده ها اعمال کنند.
رویکردها و ابتکارات نظارتی در مورد دارایی های توکن شده
هنگام تنظیم قوانین، رگولاتورها ممکن است تصمیم بگیرند بر روی ریسکها و نتایج اساسی یا فناوریهای خاص پشت راهحلهای توکنسازی دارایی تمرکز کنند.
یک رویکرد رایج استفاده از جعبههای شنی نظارتی است که امکان توسعه محصولات مالی نوآورانه مانند داراییهای توکنشده را در یک محیط کنترلشده فراهم میکند. سندباکس نظارتی جایی است که شرکتها میتوانند محصولات، خدمات یا مدلهای تجاری جدید را بدون مواجهه با قوانین و مقررات جدید آزمایش کنند.
چندین تنظیم کننده رویکردی مشترک نسبت به مقررات اتخاذ می کنند و ابتدا با ذینفعان صنعت در زمینه توسعه چارچوب های نظارتی هماهنگ برای توکن سازی دارایی ها بحث می کنند. در 30 سپتامبر، بانک انگلستان و اداره رفتار مالی (FCA) در بریتانیا، جعبه ایمنی دیجیتال اوراق بهادار (DSS) را برای برنامههای کاربردی باز کردند .
کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) راهنمایی هایی در مورد اوراق بهادار دارایی دیجیتال، از جمله MMF های توکن شده ارائه کرده است. قوانین اوراق بهادار فدرال در ایالات متحده همه پیشنهادات و فروش داراییهای دیجیتالی را ملزم میکند که طبق مقررات آن ثبت شوند یا واجد شرایط معافیت از ثبت باشند.
در همین حال، اتحادیه اروپا در حال کار بر روی یک چارچوب نظارتی جامع برای دارایی های رمزنگاری، از جمله این وجوه است. مقررات بازارهای دارایی های رمزنگاری شده (MiCA) دارایی های رمزنگاری شده صادر شده توسط بانک های مرکزی و دارایی های غیرقابل انتقال را از تعریف دارایی های دیجیتال مستثنی می کند. چشم انداز نظارتی کلی برای MMF های توکن دار پیچیده و دائما در حال تغییر است.
آینده توکن سازی دارایی ها
همانطور که بخشهای بیشتری از فناوری بلاک چین استفاده میکنند، روند توکنسازی داراییهای فیزیکی مانند سهام، املاک و آثار هنری جذابیت بیشتری پیدا خواهد کرد. این فرصتهایی را برای سرمایهگذاران ایجاد میکند که آنها را قادر میسازد سهام کسری را به جای خانههای کامل یا آثار هنری گران قیمت خریداری کنند، بنابراین دسترسی به داراییهایی را افزایش میدهد که در غیر این صورت نقدینگی نداشتند.
استفاده از بلاک چین برای ثبت تراکنش ها باعث کاهش تقلب می شود. با توسعه فناوری، قراردادهای هوشمند پیچیدهتر، مدیریت دارایی و انطباق را خودکار میکند و فرآیند را کارآمدتر میکند.
موسسات مالی بزرگ مانند جی پی مورگان، ویزا و دویچه بانک در حال بررسی توکنسازی هستند که نشان میدهد پتانسیلهایی را در فناوری نوظهور میبینند. از آنجایی که چارچوب نظارتی فضای بیشتری را به نوآوری در این زمینه میدهد، توکنسازی دارایی ممکن است روش تجارت و سرمایهگذاری در داراییهای فیزیکی را متحول کند.