اعطای وام و استقراض ستون های اساسی هستند که پارادایم های بانکداری سنتی را در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) شکل می دهند. ظهور DeFi پیاده‌سازی بلاک چین را در توسعه خدمات مالی افزایش داده و سرمایه‌های زیادی را برای افراد و کسب‌وکارها به‌طور یکسان افزایش داده است.
با این حال، درک این وام‌دهی DeFi اغلب به معنای استفاده از شرایطی است که می‌تواند حتی با تجربه‌ترین شرکت‌کنندگان وب3 را گیج کند. در این مقاله، نحوه عملکرد وام دهی DeFi و خطرات ناشی از استفاده از پلتفرم های وام دهی را توضیح خواهیم داد.
وام دهی دیفای چیست؟
وام دهی DeFi یک سیستم مالی است که بر اساس فناوری بلاک چین عمل می کند و نیاز به واسطه های سنتی مانند بانک ها را از بین می برد. این به افراد اجازه می دهد تا ارزهای رمزنگاری شده را مستقیماً به صورت همتا به همتا به یکدیگر قرض کنند و وام دهند.
برخلاف وام‌دهی سنتی، که به امتیازات اعتباری و کاغذبازی گسترده متکی است، وام‌دهی DeFi از قراردادهای هوشمند برای خودکارسازی قراردادهای وام‌دهی استفاده می‌کند و آن را برای کاربران در سراسر جهان در دسترس‌تر و کارآمدتر می‌کند.
قراردادهای هوشمند قراردادهایی هستند که خوداجرایی می شوند و شرایط توافق نامه مستقیماً در کد رایانه ای نوشته شده است و شفافیت و اتوماسیون را تضمین می کند.
وام گیرندگان می توانند وثیقه ای را در ارزهای رمزنگاری شده ارائه کنند که در یک قرارداد هوشمند قفل شده اند. در همان زمان، وام دهندگان وجوه را تأمین می کنند و در ازای آن سود دریافت می کنند.
شرایط وام و نرخ بهره بر اساس پویایی تقاضا و عرضه در پلت فرم DeFi تعیین می شود و به کاربران سیستم مالی غیرمتمرکز، بدون مرز و فراگیر را ارائه می دهد.
وام دهی Defi چگونه کار می کند؟
وام دهی DeFi اساساً روش وام دهی سنتی را تغییر می دهد. کاربران (وام دهندگان) ارز رمزنگاری شده خود را در یک استخر وام سپرده گذاری می کنند. سپس از این استخر برای ارائه وام به سایر کاربران (قرض گیرندگان) استفاده می شود.
نرخ بهره این وام ها بسیار بالاتر از وام های سنتی است و باعث جذابیت آن ها برای وام دهندگان می شود. با این حال، ریسک بیشتر است زیرا وام گیرندگان می توانند وام های خود را به دلیل نوسانات بازار نکول کنند و وثیقه خود را از دست بدهند.
اجزای وام دهی دیفای
- قراردادهای هوشمند:
قراردادهای هوشمند، قراردادهایی هستند که خوداجرا می‌شوند و حاوی شرایط توافقنامه هستند که مستقیماً در کد نوشته شده‌اند. در وام دهی DeFi، قراردادهای هوشمند فرآیند استقراض و وام را خودکار می کند و شفافیت و اعتماد را تضمین می کند.
- پروتکل ها:
پلتفرم های وام دهی DeFi بر اساس پروتکل های بلاک چین خاصی ساخته شده اند. نمونه های معروف عبارتند از Compound، Aave و MakerDAO. این پروتکل ها قوانین، نرخ بهره، الزامات وثیقه و سایر پارامترها را برای اعطای وام و استقراض تعیین می کنند.
- تامین کنندگان نقدینگی:
ارائه دهندگان نقدینگی یا وام دهندگان، کاربرانی هستند که دارایی های ارز دیجیتال خود را به پلتفرم وام دهی عرضه می کنند. با این کار سود سپرده های خود را به دست می آورند. این فرآیند شبیه به واریز پول به حساب پس انداز است.
-
وام گیرندگان
:
وام گیرندگان کاربرانی هستند که می خواهند به وجوه دسترسی داشته باشند. آنها وثیقه (معمولاً به شکل ارز رمزنگاری شده) برای تضمین وام خود ارائه می دهند. این وثیقه توسط قرارداد هوشمند به صورت امانی نگهداری می شود.
- وثیقه سازی :
پلتفرمهای وام دهی DeFi نسبت وثیقه‌سازی را پیاده‌سازی می‌کنند – حداقل مقدار وثیقه مورد نیاز برای استقراض مقدار معینی از دارایی‌ها. به عنوان مثال، نسبت 150 درصد وثیقه به این معنی است که وام گیرنده باید وثیقه ای به ارزش 1.5 برابر مبلغ وام گرفته ارائه کند.
- نرخ بهره و بازده:
وام گیرندگان به مبلغی که وام می گیرند بهره می پردازند. نرخ بهره پویا است و می تواند بر اساس تقاضای وام و نقدینگی موجود تغییر کند.
- بازده وام:
ارائه دهندگان نقدینگی بازدهی (بهره) را برای تامین دارایی های خود کسب می کنند. این بازده اغلب سهمی از سود پرداختی وام گیرندگان است.
- انحلال :
اگر ارزش وثیقه کمتر از آستانه معینی باشد (که توسط نسبت وثیقه تعریف شده است)، قرارداد هوشمند ممکن است به طور خودکار وثیقه را برای بازپرداخت وام دهنده نقد کند. این تضمین می کند که وام دهندگان از ضررهای شدید محافظت می شوند.
-
وام های فلش:
وام های فلش یک ویژگی منحصر به فرد پلتفرم های وام دهی DeFi هستند. آنها به وام گیرندگان این امکان را می دهند که اگر دارایی های قرض گرفته شده در همان بلوک معاملاتی بازگردانده شوند، بدون ارائه وثیقه، مقادیر زیادی وام بگیرند. این ویژگی آربیتراژ سریع و سایر استراتژی های معاملاتی را تسهیل می کند.
- نشانه های حاکمیتی:
برخی از پلتفرم های وام دهی DeFi توکن های بومی خود را دارند. این توکن‌ها اغلب به دارندگان اجازه می‌دهند در مدیریت پلتفرم، از جمله تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره، انواع وثیقه، و ارتقای پروتکل مشارکت کنند.
وام دهی DeFi چه تفاوتی با وام سنتی دارد؟
استقراض، وام، مارجین و معاملات لحظه ای همگی از طریق سیستم مالی سنتی در دسترس هستند. از سوی دیگر، اکوسیستم DeFi تکامل یافته است و اکنون می تواند خدمات مالی قابل مقایسه ای را ارائه دهد.
یکی از تمایزهای مهم بین DeFi و وام دهی سنتی این است که بانکداری مرسوم شامل فرآیندهای وقت گیر و بررسی مداوم وضعیت مشتری است. اگر فرد تمام الزامات وثیقه را برآورده کند، DeFi سریعتر وام می دهد.
قراردادهای هوشمند کل فرآیند بررسی را انجام می دهند و کار را هم برای وام گیرنده و هم برای وام دهنده بدون دردسر می کنند. در مقایسه با بازارهای وام دهی سنتی، وام های DeFi معمولاً بازده بالاتری را ارائه می دهند.
چگونه وام‌دهی DeFi به کاربران سود می‌رساند
وام‌دهی DeFi در درجه اول شرکت‌کنندگان را تشویق می‌کند تا با سپرده‌گذاری وجوهی با سود بالاتر نسبت به بانک‌های سنتی، سرمایه‌گذاری کنند. مزایای دیگری برای وام دهی DeFi نسبت به سیستم وام دهی مرسوم وجود دارد، از جمله:
-
مسئولیت پذیری بهتر
بلاک چین یک دفتر کل غیرقابل تغییر است که می تواند سوابق درخواستی همه وام های DeFi و سیاست ها و قوانینی را که این وام ها را هدایت می کند ارائه دهد. هنگامی که وام DeFi اعطا می شود، دفتر کل توزیع شده عمومی در درجه اول به عنوان اثبات تمام تراکنش های مالی عمل می کند.
-
تجزیه و تحلیل وام
فرآیند وام دهی کاملا دیجیتالی به کاربران کمک می کند تا بازار استقراض و وام را ارزیابی و نظارت کنند. علاوه بر این، از داده های تجزیه و تحلیل می توان برای بهینه سازی وجوه استفاده کرد. همچنین پلتفرمهای مختلف وام‌دهی DeFi را قادر می‌سازد تا بینش‌هایی در مورد منابع وام به دست آورند که می‌تواند به آنها در بهبود عملکرد وام کمک کند.
-
تصویب سریعتر وام
وام های DeFi به سرعت پردازش می شوند و مبلغ وام بلافاصله پس از تأیید در دسترس است. این وام‌ها نسبتاً سریعتر پردازش می‌شوند، زیرا پلتفرمهای وام‌دهی DeFi از خدمات ابری پشتیبانی می‌کنند که به شناسایی تقلب و سایر خطرات وام‌دهی DeFi کمک می‌کنند.
- دسترسی بدون مجوز
هر کسی که کیف پول وام رمزنگاری DeFi داشته باشد، دسترسی آزاد و بدون مجوز به وام های غیرمتمرکز دارد. صرف نظر از موقعیت جغرافیایی، هر کسی می تواند به راحتی به برنامه های DeFi ساخته شده در شبکه های بلاک چین دسترسی داشته باشد.
-
قابلیت همکاری
پشته نرم افزار قابل همکاری تضمین می کند که پروتکل های وام دهی DeFi تکمیل و یکپارچه می شوند. علاوه بر این، قراردادهای هوشمند بسیار قابل برنامه ریزی هستند و امکان ایجاد ابزارهای مالی و دارایی های دیجیتال بیشتری را فراهم می کنند.
معایب و خطرات وام دهی
در حالی که وام دهی DeFi نوآورانه و بالقوه سودآور است، دارای معایب و خطراتی است. در اینجا برخی از ملاحظات کلیدی وجود دارد:
- آسیب پذیری های قرارداد هوشمند:
پلتفرم های وام دهی DeFi بر اساس قراردادهای هوشمند عمل می کنند. اگر آسیب‌پذیری‌ها یا باگ‌هایی در کد وجود داشته باشد، می‌تواند منجر به سوء استفاده و از دست رفتن سرمایه شود.
-
مقیاس پذیری:
وام دهی DeFi ممکن است در حفظ مقیاس پذیری برای بلاک چین میزبان با مشکلاتی مواجه شود. تراکنش ها به زمان بیشتری برای تایید در دوره های شلوغ نیاز دارند و کمی گران تر می شوند. به طور کلی، این به مقیاس پذیری آسیب می رساند.
- نوسانات بازار:
بازار ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات بالای خود شناخته شده است. ارزش وثیقه می تواند به طور قابل توجهی در نوسان باشد و در صورتی که به زیر آستانه مورد نیاز برسد، به طور بالقوه منجر به انحلال می شود.
وام گیرندگان ممکن است با شرایطی مواجه شوند که در آن نیاز به بازپرداخت وام یا ارائه سریع وثیقه اضافی داشته باشند، که در نوسان شدید بازار می تواند چالش برانگیز باشد.
- از دست دادن دائمی:
زمانی که قیمت دارایی ها در استخر نقدینگی تغییر می کند، زیان دائمی ممکن است رخ دهد. این می تواند منجر به بازده کمتری برای ارائه دهندگان نقدینگی در مقایسه با نگهداری ساده دارایی ها شود. وام دهندگان ممکن است همیشه آنقدر که انتظار دارند درآمد نداشته باشند. در برخی موارد، آنها حتی می توانند ضرر خالص را تجربه کنند.
-
انحلال بیش از حد:
وثیقه بیش از حد – در حالی که برای مدیریت ریسک ضروری است – گاهی اوقات می تواند منجر به وضعیتی شود که در آن دارایی های وام گیرندگان نقد شوند حتی اگر ارزش آن به طور قابل توجهی کاهش نیافته باشد. وام گیرندگان ممکن است بخش قابل توجهی از وثیقه خود را از دست بدهند، به ویژه در موارد رکود ناگهانی بازار.
-
عدم قطعیت نظارتی:
فضای DeFi هنوز نسبتا جدید است و مقررات در حال تغییر هستند. در مورد اینکه چگونه دولت ها پلتفرم های وام دهی DeFi را تنظیم خواهند کرد، تردید وجود دارد. علاوه بر این، تغییرات در چشم‌انداز نظارتی می‌تواند بر نحوه عملکرد پلتفرمهای DeFi تأثیر بگذارد و کاربران ممکن است با چالش‌هایی در انطباق مواجه شوند.
- عدم حمایت از مصرف کننده
پلتفرمهای DeFi بدون همان سطح حمایت از مصرف‌کننده که توسط مؤسسات مالی سنتی ارائه می‌شود، کار می‌کنند. بنابراین، کاربران گزینه های محدودی برای بازیابی دارایی های خود در موارد تقلب یا شکست پلت فرم دارند.
-
خطرات پلت فرم
همه پلتفرمهای DeFi یکسان ایجاد نمی‌شوند. برخی ممکن است فاقد شفافیت حسابرسی مناسب باشند یا مکانیسم های حاکمیتی آزمایش نشده داشته باشند. کاربران ممکن است ناخواسته یک پلتفرم کمتر امن یا غیرقابل اعتماد را انتخاب کنند و سرمایه‌شان را در معرض خطر قرار دهند.
شما باید به طور کامل تحقیق کنید، خطرات مرتبط را درک کنید و از بهترین شیوه ها برای امنیت استفاده کنید. تنوع بخشیدن به دارایی های شما و استفاده از پلتفرم های حسابرسی شده می تواند به کاهش برخی از خطرات کمک کند.
پروژه های محبوب DeFi
بیایید نگاهی گذرا به چند پلتفرم محبوب DeFi بیندازیم.
Aave
Aave در فضای وام دهی DeFi از طریق رویکرد نوآورانه خود در تامین نقدینگی و کیفیت های کاربر محور برجسته است. یکی از ویژگی های پیشگامانه آن، ارائه وام های فلش است که به کاربران امکان می دهد مبالغ هنگفتی را بدون وثیقه قرض کنند تا زمانی که آن را در همان بلوک های تراکنش بازپرداخت کنند.
Aave همچنین طیف متنوعی از نرخ های بهره را ارائه می دهد که به صورت الگوریتمی بر اساس عرضه و تقاضا محاسبه می شوند. علاوه بر این، از یک مدل نرخ بهره جدید استفاده می کند که به صورت پویا نرخ ها را برای حفظ تعادل بین وام گیرندگان و وام دهندگان تنظیم می کند و کارایی و انصاف را در اکوسیستم وام دهی بهبود می بخشد.
Unswap
Uniswap یک رویکرد نوآورانه برای تامین نقدینگی با عملکرد به عنوان یک صرافی غیرمتمرکز خودکار (DEX) با استفاده از استخرهای نقدینگی دارد. این استخرها به کاربران این امکان را می‌دهند تا بدون اتکا به دفترچه‌های سفارش، ارزهای دیجیتال مختلف را به صورت یکپارچه مبادله کنند.
چیزی که Uniswap را متمایز می کند ماهیت بدون مجوز آن است که به هر کسی امکان می دهد یک استخر نقدینگی ایجاد کند و دارایی ها را مشارکت دهد و دسترسی به DeFi را دموکراتیک کند. علاوه بر این، از یک مدل بازارساز خودکار (AMM) استفاده می‌کند که نقدینگی ثابت را تضمین می‌کند، حتی برای دارایی‌هایی که کمتر معامله می‌شوند.
MakerDAO (MKR)
MakerDAO از یک مدل سازمان غیرمتمرکز مستقل (DAO) استفاده می‌کند که به دارندگان توکن MKR اجازه می‌دهد تا به طور جمعی پارامترهای پلتفرم مانند هزینه‌های پایداری و انواع وثیقه را کنترل کنند. این امر شفافیت بالا و تصمیم گیری جامعه محور را تضمین می کند.
علاوه بر این، MakerDAO در مفهوم تولید استیبل کوین DAI از طریق وام‌های بیش از حد وثیقه‌ای پیشگام بود که به ثبات آن حتی در بازارهای پرنوسان کمک می‌کند. این مکانیسم تضمین می کند که DAI به آرامی به دلار آمریکا متصل می شود و یک ذخیره قابل اعتماد از ارزش را فراهم می کند. MakerDAO همچنین از دارایی‌های وثیقه مختلفی پشتیبانی می‌کند که به نفع تنوع ریسک و انعطاف‌پذیری پلت فرم است.
ترکیب
Compound Finance یک پلتفرم وام دهی محبوب DeFi است که مبتنی بر بلاک چین اتریوم است. نرخ های بهره تعیین شده به صورت الگوریتمی Compound که به صورت پویا بر اساس عرضه و تقاضا برای هر دارایی پشتیبانی شده تنظیم می شود، یکی از ویژگی های متمایز آن است.
این باعث می شود که نرخ بهره رقابتی باشد و به شرایط بازار پاسخ دهد. علاوه بر این، COMP توکن حاکمیتی، کاربران را قادر می‌سازد تا با تأثیرگذاری بر پارامترهایی مانند نرخ بهره و عوامل وثیقه، در تصمیم‌گیری شرکت کنند.
منحنی مالی
برخلاف سایر صرافی های غیرمتمرکز، Curve به طور خاص برای لغزش کم و مبادله کارآمد استیبل کوین ها مانند DAI، USDC، USDT و غیره طراحی شده است. الگوریتم بازارسازی خودکار (AMM) Curve یکی از ویژگی‌های متمایز آن است که بر ارائه فرصت‌های کم خطر و کم بازده برای ارائه‌دهندگان نقدینگی تمرکز دارد. این آن را متمایز می کند زیرا به کاربرانی که می خواهند کارایی سرمایه را به حداکثر برسانند و در عین حال نوسانات بازار را به حداقل برسانند، ارائه می دهد.
آینده وام DeFi چیست؟
با سرمایه‌گذاری بیشتر سرمایه‌گذاران در فناوری‌های مالی پیشرفته، چندین پروژه مبتنی بر DeFi در حال جلب توجه هستند. وام های فلش محبوب تر می شوند. با این حال، این وام ها بیشتر در معرض فعالیت های مشکوک و متقلبانه هستند. با وجود پیشرفت‌های تکنولوژیکی، پردازش وام DeFi همچنان از نظر امنیت عقب‌تر است. سیستم مالی غیرمتمرکز فعلی آزمایشی، جدید و دارای نقص هایی است، به ویژه در مقیاس پذیری و امنیت. اما Tangem همچنان خوشبین است که بهترین ها هنوز در راه است.
نتیجه گیری
وام دهی DeFi از فناوری بلاک چین و قراردادهای هوشمند برای ایجاد یک اکوسیستم وام دهی بدون اعتماد، خودکار و شفاف استفاده می کند. به وام گیرندگان و ارائه دهندگان نقدینگی فرصت هایی برای کسب سود و دسترسی به وجوه به صورت غیرمتمرکز ارائه می دهد.
با این حال، باید از خطرات مرتبط با آن آگاه باشید و از آخرین پیشرفت‌ها در فضای DeFi به‌روز باشید.
