پیش فروش توکن (ICO) چیست؟

پیش فروش توکن (ICO) چیست؟

پیش فروش توکن (ICO) معادل عرضه اولیه عمومی (IPO) در صنعت ارزهای دیجیتال است. شرکتی که به دنبال جمع آوری پول برای ایجاد یک سکه، برنامه یا سرویس جدید است، می تواند یک ICO را به عنوان راهی برای جمع آوری سرمایه راه اندازی کند.

سرمایه‌گذاران علاقه‌مند می‌توانند با خرید یک سکه اولیه، یک توکن ارز دیجیتال جدید صادر شده توسط شرکت دریافت کنند. این توکن ممکن است دارای برخی کاربردهای مرتبط با محصول یا خدماتی باشد که شرکت ارائه می‌کند یا نشان دهنده سهمی در شرکت یا پروژه است.

چگونه یک پیش فروش توکن (ICO) کار می کند

وقتی یک پروژه ارز دیجیتال می‌خواهد از طریق یک ICO پول جمع‌آوری کند، اولین قدم سازمان‌دهندگان پروژه تعیین نحوه ساختار سکه است. ICO ها را می توان به چند روش مختلف ساختار داد، از جمله:

• عرضه ایستا و قیمت ثابت : یک شرکت می تواند یک هدف یا محدودیت بودجه خاصی را تعیین کند، به این معنی که هر توکن فروخته شده در ICO دارای قیمت از پیش تعیین شده است و کل عرضه توکن ثابت است.
• عرضه ایستا و قیمت پویا : یک ICO می‌تواند یک عرضه ثابت از توکن‌ها و یک هدف تأمین مالی پویا داشته باشد، به این معنی که مقدار وجوه دریافتی در ICO قیمت کلی هر توکن را تعیین می‌کند.
• عرضه پویا و قیمت ایستا : برخی از ICOها عرضه توکن پویا اما قیمت ثابت دارند، به این معنی که میزان سرمایه دریافتی تعیین کننده عرضه است.

این سه نوع مختلف ICO در زیر نشان داده شده است:

انتشار کاغذ سفید

در کنار ساختار ICO، پروژه کریپتو معمولاً یک کتاب راهنما (به نام کاغذ سفید در صنعت کریپتو) ایجاد می کند که از طریق وب سایت جدیدی که به توکن اختصاص داده شده است، در اختیار سرمایه گذاران بالقوه قرار می دهد. مروجین پروژه از کاغذ سفید خود برای توضیح اطلاعات مهم مرتبط با ICO استفاده می کنند:

• این پروژه در مورد چیست
• نیازی که پروژه پس از اتمام انجام خواهد شد
• پروژه به چه مقدار پول نیاز دارد
• چه تعداد از توکن های مجازی را بنیانگذاران نگه می دارند
• چه نوع پرداختی (کدام ارزها) پذیرفته خواهد شد
• مدت زمان اجرای کمپین ICO

این پروژه کاغذ سفید را به عنوان بخشی از کمپین ICO خود منتشر می کند، که آن را برای تشویق علاقه مندان و حامیان به خرید برخی از توکن های پروژه طراحی می کند. سرمایه‌گذاران معمولاً می‌توانند از فیات یا ارز دیجیتال برای خرید توکن‌های جدید استفاده کنند، و به طور فزاینده‌ای رایج است که سرمایه‌گذاران با استفاده از سایر اشکال رمزنگاری مانند بیت‌کوین یا اتریوم پرداخت کنند. این توکن های تازه منتشر شده مشابه سهام فروخته شده به سرمایه گذاران در طول IPO هستند.

چه اتفاقی برای صندوق ها می افتد؟

اگر پول جمع‌آوری‌شده در یک ICO کمتر از حداقل مقدار مورد نیاز طبق معیارهای ICO باشد، ممکن است وجوه به سرمایه‌گذاران پروژه بازگردانده شود. سپس ICO ناموفق تلقی می شود. در صورتی که الزامات تامین مالی در مدت زمان مشخص شده برآورده شود، پول جمع آوری شده در راستای تحقق اهداف پروژه هزینه می شود.

چه کسی می تواند یک ICO راه اندازی کند؟

هر کسی می تواند یک ICO راه اندازی کند. در حال حاضر با مقررات بسیار کمی در مورد ICOها در ایالات متحده، هر کسی که می تواند به فناوری مناسب دسترسی داشته باشد، آزاد است تا یک ارز دیجیتال جدید راه اندازی کند .

اما این فقدان مقررات همچنین به این معنی است که ممکن است کسی هر کاری که لازم است انجام دهد تا شما را متقاعد کند که ICO قانونی دارد و با پول فرار کند. از بین همه راه‌های ممکن مالی، یک ICO احتمالاً یکی از ساده‌ترین راه‌ها برای راه‌اندازی به عنوان کلاهبرداری است.

خرید به یک ICO

اگر قصد خرید یک ICO جدید را دارید که در مورد آن شنیده اید، حتما تکالیف خود را انجام دهید. اولین قدم این است که اطمینان حاصل شود افرادی که ICO را ارائه می دهند واقعی و پاسخگو هستند. در مرحله بعد، تاریخچه رهبران پروژه را با رمزنگاری و بلاک چین بررسی کنید . اگر به نظر می رسد که این پروژه کسی را با تجربه مرتبط و به راحتی تأیید نمی کند، این یک پرچم قرمز است.

حتی اگر کسی بتواند یک ICO ایجاد و راه‌اندازی کند، به این معنی نیست که همه باید این کار را انجام دهند. بنابراین اگر به سازماندهی یک پیشنهاد اولیه سکه فکر می کنید، از خود بپرسید که آیا کسب و کار شما به طور قابل توجهی از آن سود می برد.

ICO Hyping

ICO ها می توانند حجم قابل توجهی از تبلیغات ایجاد کنند، و سایت های آنلاین متعددی وجود دارد که سرمایه گذاران برای بحث در مورد فرصت های جدید گرد هم می آیند. بازیگران مشهور، سرگرم‌کننده‌ها، یا سایر افراد با حضور تثبیت‌شده مانند استیون سیگال نیز فالوورها یا طرفداران خود را تشویق کرده‌اند که روی یک ICO جدید سرمایه‌گذاری کنند.4با این حال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار هشداری به سرمایه گذاران منتشر کرد و بیان کرد که استفاده افراد مشهور از رسانه های اجتماعی برای تایید ICO ها بدون افشای غرامتی که دریافت کرده اند، غیرقانونی است.5

فلوید می ودر جونیور فوق ستاره بوکس و دی جی خالد غول موسیقی یک بار Centra Tech را تبلیغ کردند، یک ICO که در پایان سال 2017 30 میلیون دلار جمع آوری کرد.6Centra Tech در نهایت در دادگاه یک کلاهبرداری تلقی شد، که منجر به تسویه اتهامات دو چهره مشهور با تنظیم کننده های ایالات متحده شد، به علاوه سه بنیانگذار Centra Tech به تقلب ICO متهم شدند.

سرمایه گذارانی که به دنبال شرکت در ICO هستند باید قبل از شرکت با ارزهای دیجیتال آشنا شوند و همه چیز را در مورد یک ICO بدانند. از آنجایی که ICO ها به سختی تنظیم می شوند، سرمایه گذاران آینده نگر باید در هنگام سرمایه گذاری احتیاط کنند.

پیش فروش توکن (ICO) در مقابل عرضه اولیه عمومی (IPO)

IPO ها برای شرکت هایی که به دنبال سرمایه از سرمایه گذاران هستند پول جمع آوری می کند و منجر به توزیع سهام سهام شرکت بین سرمایه گذاران می شود. برای ICOها، شرکت‌های ارز دیجیتال از طریق فروش سکه یا توکن، سرمایه جمع‌آوری می‌کنند. در هر دو مورد، سرمایه گذاران نسبت به شرکت یا ارز دیجیتال خوش بین هستند و بر اساس این باور که ارزش دارایی در طول زمان افزایش می یابد، سرمایه گذاری می کنند.

تفاوت اصلی بین ICO و IPO این است که سرمایه گذاری در ICO، سهام مالکیت پروژه یا شرکت رمزنگاری را تضمین نمی کند. شرکت‌کنندگان ICO در حال قمار هستند که ارزش یک ارز بی‌ارزش در حال حاضر بعداً بالاتر از قیمت خرید اصلی‌اش افزایش می‌یابد.

اگرچه IPOها توسط سرمایه‌گذاران محافظه‌کارتری که بازده مالی را پیش‌بینی می‌کنند تأمین مالی می‌شوند، ICOها ممکن است از طرفدارانی که ریسک پذیر هستند و مشتاق سرمایه‌گذاری در یک پروژه جدید و هیجان‌انگیز هستند، بودجه دریافت می‌کنند. یک ICO با یک رویداد تأمین مالی جمعی متفاوت است زیرا امکان سود مالی در طول زمان را ارائه می دهد، در حالی که طرح های سرمایه گذاری جمعی کمک های مالی دریافت می کنند. به ICO ها «فروش جمعی» نیز گفته می شود.

مزایا و معایب پیش فروش توکن

خدمات آنلاین می‌توانند تولید توکن‌های ارزهای دیجیتال را تسهیل کنند و به‌طور استثنایی برای یک شرکت، راه‌اندازی یک ICO را آسان می‌کنند. مدیران ICO توکن ها را مطابق با شرایط ICO تولید می کنند، آنها را دریافت می کنند و سپس با انتقال سکه ها به سرمایه گذاران فردی، توکن ها را توزیع می کنند. اما از آنجایی که مقامات مالی ICO ها را تنظیم نمی کنند، ممکن است وجوه از دست رفته به دلیل تقلب یا بی کفایتی هرگز بازیابی نشود.

سرمایه‌گذاران اولیه در یک ICO معمولاً با این توقع برانگیخته می‌شوند که توکن‌ها پس از راه‌اندازی ارز دیجیتال ارزش بیشتری پیدا کنند. این مزیت اصلی یک ICO است: پتانسیل بازدهی بسیار بالا.

اما قانونی بودن ارزهای دیجیتال یا دارایی های دیجیتال تضمین نمی شود. در سال 2017، بانک خلق چین رسما ICO ها را ممنوع کرد و آنها را برای ثبات اقتصادی و مالی معکوس خواند.9در سال 2021، دولت چین استخراج  ارزهای دیجیتال را ممنوع کرد و تمام تراکنش‌های ارزهای دیجیتال را غیرقانونی اعلام کرد.10

نمونه هایی از پیش فروش سکه 

ICO اتریوم در سال 2014 نمونه اولیه و برجسته ای از عرضه اولیه سکه است. ICO اتریوم 18 میلیون دلار در یک دوره 42 روزه جمع آوری کرد.11در سال 2015، یک ICO دو فازی برای شرکتی به نام Antshares آغاز شد که بعداً به Neo تغییر نام داد. مرحله اول این ICO در اکتبر 2015 به پایان رسید و مرحله دوم تا سپتامبر 2016 ادامه یافت. در این مدت، Neo حدود 4.5 میلیون دلار درآمد داشت.12

در مثالی دیگر، در طی یک ICO یک ماهه که در مارس 2018 به پایان رسید، دراگون کوین حدود 320 میلیون دلار جمع آوری کرد.13همچنین در سال 2018، شرکت پشت پلتفرم EOS با جمع آوری 4 میلیارد دلار در طول ICO یک ساله، رکورد Dragon Coin را شکست.14

اولین نمونه از سرکوب یک ICO توسط SEC در 11 دسامبر 2017 رخ داد، زمانی که آژانس یک ICO توسط Munchee، یک شرکت کالیفرنیایی با برنامه بررسی مواد غذایی را متوقف کرد. Munchee در تلاش بود تا پول جمع آوری کند تا یک ارز رمزنگاری شده ایجاد کند که در برنامه برای سفارش غذا کار کند. SEC نامه توقف و توقف صادر کرد و ICO را به عنوان یک عرضه اوراق بهادار ثبت نشده تلقی کرد.15