احتمال ثابت ماندن نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر افزایش یافت

اقتصاد آمریکا با انتشار گزارش اشتغال ماه جولای بار دیگر توجه فعالان بازارهای مالی را به خود جلب کرد. برخلاف پیش بینی بسیاری از اقتصاددانان، بازار کار آمریکا در این ماه عملکردی ضعیف تر از انتظار داشت و مجموع اشتغال با کاهش 23 هزار شغل مواجه شد. این اتفاق نه تنها نگاه سرمایه گذاران را نسبت به آینده اقتصاد آمریکا تغییر داد، بلکه انتظارات مربوط به سیاست پولی فدرال رزرو را نیز دستخوش تحول کرد.

انتشار این داده‌ها باعث شد معامله گران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر فدرال رزرو را کمتر ارزیابی کنند و در مقابل، سناریوی ثابت‌ماندن نرخ بهره با استقبال بیشتری روبه رو شود. البته کارشناسان تاکید می کنند که تصمیم نهایی سیاست گذاران پولی آمریکا همچنان به داده های تورمی و سایر شاخص های اقتصادی وابسته‌خواهد‌بود. گزارش اشتغال به تنهایی نمی تواند مسیر آینده نرخ بهره را مشخص کند.

کاهش اشتغال آمریکا معادلات بازار را تغییر داد

گزارش رسمی بازار کار آمریکا نشان داد اقتصاد این کشور در ماه جولای 23 هزار فرصت شغلی را از دست داده‌است. آماری که فاصله قابل توجهی با انتظارات بازار داشت و نگرانی هایی را درباره کاهش سرعت رشد اقتصادی ایجاد کرد.

در ماه های اخیر، سرمایه گذاران با دقت تحولات بازار کار آمریکا را دنبال می کنند، زیرا این شاخص یکی از مهم ترین معیارهای تصمیم گیری فدرال رزرو برای تعیین نرخ بهره محسوب می شود. زمانی که بازار کار قدرت خود را از دست می دهد، افزایش نرخ بهره می تواند فشار بیشتری بر اقتصاد وارد کرده و احتمال رکود را افزایش دهد.

به همین دلیل انتشار این گزارش ضعیف، نگاه معامله گران را به سمت احتمال توقف روند انقباضی سیاست های پولی سوق داد.

احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در سپتامبر افزایش یافت

پس از انتشار آمار اشتغال، معامله گران در بازارهای پیش بینی احتمال بیشتری برای ثابت ماندن نرخ بهره در نشست سپتامبر در نظر گرفتند.

داده‌های پلتفرم پیش بینی Kalshi نشان می دهد احتمال عدم تغییر نرخ بهره به حدود 65 درصد رسیده‌است. این در حالی است که پیش از انتشار گزارش اشتغال، احتمال افزایش نرخ بهره و ثابت ماندن آن تقریباً در سطحی برابر قرار داشت.

همزمان ابزار CME FedWatch نیز تغییر محسوسی در انتظارات بازار را نشان داد. براساس این شاخص، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره از 45 درصد به حدود 60 درصد افزایش پیدا کرد. موضوعی که بیانگر تغییر سریع نگاه سرمایه گذاران نسبت به تصمیم آینده فدرال رزرو است.

واکنش بازارهای مالی به گزارش اشتغال

انتشار آمار ضعیف اشتغال تنها بر انتظارات نرخ بهره تاثیر نگذاشت، بلکه بازارهای مالی نیز واکنش قابل توجهی به این گزارش نشان دادند.

بازده اوراق خزانه داری آمریکا پس از انتشار داده‌های اشتغال کاهش یافت؛ اتفاقی که معمولاً نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای دارایی های کم ریسک است. از سوی دیگر، شاخص های اصلی بورس آمریکا با استقبال سرمایه گذاران و رشد قیمت ها همراه شدند.

کاهش بازده اوراق خزانه داری معمولاً به این معناست که سرمایه گذاران انتظار دارند سیاست های پولی در آینده با شدت کمتری ادامه پیدا کند. همین موضوع موجب شد بخشی از سرمایه ها به سمت بازار سهام حرکت کند.

چرا بازار کار برای فدرال رزرو اهمیت دارد؟

فدرال رزرو در تصمیم گیری های خود تنها به نرخ تورم توجه نمی کند. وضعیت اشتغال، نرخ بیکاری، رشد دستمزدها و قدرت بازار کار نیز از مهم ترین شاخص هایی هستند که سیاست گذاران پولی آمریکا برای تعیین نرخ بهره مورد بررسی قرار می دهند.

در صورتی که بازار کار بیش از حد داغ باشد، افزایش دستمزدها می تواند به رشد تورم منجر شود و بانک مرکزی را به افزایش نرخ بهره ترغیب کند. اما زمانی که اشتغال کاهش پیدا می کند یا روند استخدام شرکت ها کند می شود، ادامه سیاست های انقباضی می تواند فشار مضاعفی بر اقتصاد وارد کند.

به همین دلیل گزارش اشتغال ماه جولای از دید بسیاری از تحلیلگران، یکی از مهم ترین داده‌های اقتصادی ماه های اخیر محسوب می شود.

آیا افزایش نرخ بهره کاملاً منتفی شده‌است؟

با وجود واکنش مثبت بازارها، تحلیلگران معتقدند هنوز نمی توان افزایش نرخ بهره را به طور کامل از سناریوهای پیش رو حذف کرد.

فدرال رزرو بارها اعلام کرده‌است که تصمیمات خود را براساس مجموعه ای از داده‌های اقتصادی اتخاذ می کند و صرفاً به یک گزارش یا یک شاخص تکیه نخواهد کرد.

از همین رو، اگرچه گزارش اشتغال احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را کاهش‌داده. اما همچنان امکان تغییر شرایط در صورت انتشار داده‌های اقتصادی جدید وجود دارد.

همه نگاه ها به گزارش تورم آمریکا

اکنون مهم ترین رویدادی که بازارهای مالی انتظار آن را می کشند، انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف کننده آمریکا برای ماه جولای است که قرار است در تاریخ 12 August منتشر شود.

این گزارش می تواند نقش تعیین کننده ای در تصمیم گیری اعضای کمیته بازار آزاد فدرال رزرو داشته باشد.

اگر نرخ تورم همچنان بالاتر از هدف 2 درصدی بانک مرکزی باقی بماند، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه های آینده بار دیگر تقویت خواهد شد. اما در صورتی که تورم نیز همانند بازار کار نشانه هایی از کاهش سرعت را نشان دهد، احتمال تثبیت نرخ بهره افزایش خواهد یافت.

دیدگاه تحلیلگران درباره آینده سیاست پولی

الین زنتنر، استراتژیست ارشد اقتصادی در مورگان استنلی، معتقد است گزارش ضعیف اشتغال فشار بر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را کاهش داده‌است.

با این حال، او تاکید می کند که داده‌های تورمی هفته‌آینده نقش تعیین‌کننده‌ای در تصمیم نهایی سیاست گذاران خواهند داشت. پس نباید تنها براساس آمار اشتغال درباره آینده نرخ بهره قضاوت کرد.

به‌گفته این تحلیلگر، فدرال رزرو همچنان تلاش می کند میان کنترل تورم و جلوگیری از کندشدن بیش از حد اقتصاد تعادل برقرار کند.

بازار همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در ماه های آینده را می دهد

اگرچه احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر کاهش یافته‌است، اما انتظارات بازار برای نشست های بعدی همچنان متفاوت است.

براساس داده‌های ابزار CME FedWatch، معامله گران همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ماه اکتبر را حدود 55 درصد و برای نشست ماه دسامبر نزدیک به 75 درصد ارزیابی می کنند.

این موضوع نشان می دهد سرمایه گذاران معتقدند حتی اگر فدرال رزرو در سپتامبر اقدامی انجام ندهد، در صورت تداوم فشارهای تورمی ممکن است در ماه های پایانی سال بار دیگر سیاست های انقباضی را از سر بگیرد.

تاثیر تصمیم فدرال رزرو بر بازار ارزهای دیجیتال

سیاست های پولی آمریکا همواره یکی از مهم ترین عوامل تاثیرگذار بر بازارهای مالی جهانی، به ویژه بازار ارزهای دیجیتال بوده است. کاهش احتمال افزایش نرخ بهره معمولاً باعث بهبود ریسک پذیری سرمایه گذاران می شود . می تواند به رشد دارایی هایی مانند بیت کوین، اتریوم و سایر رمزارزها کمک کند.

در مقابل، هرگونه افزایش نرخ بهره یا انتشار داده‌های تورمی بالاتر از انتظار ممکن است فشار فروش را در بازارهای پرریسک افزایش دهد. به همین دلیل فعالان بازار کریپتو نیز همانند معامله گران بازار سهام و اوراق، با دقت آمارهای اقتصادی آمریکا را دنبال می کنند.

جمع بندی

گزارش اشتغال ضعیف آمریکا در ماه جولای مسیر انتظارات بازار را به شکل محسوسی تغییر داد. احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو را افزایش داد. با این حال، مسیر آینده سیاست پولی آمریکا همچنان به داده‌های تورمی، وضعیت بازار کار و سایر شاخص های کلان اقتصادی وابسته‌است. از این رو، سرمایه گذاران در هفته های آینده با حساسیت بالایی گزارش های اقتصادی آمریکا را دنبال خواهند کرد تا بتوانند چشم انداز دقیق تری از تصمیمات فدرال رزرو و تاثیر آن بر بازارهای مالی جهانی به دست آورند.

برای افرادی که به دنبال یادگیری تحلیل اخبار اقتصادی، تاثیر سیاست های فدرال رزرو بر بازارهای مالی و نحوه معامله در بازار ارزهای دیجیتال هستند، آکادمی ارز دیجیتال کمال قزلباش با ارائه آموزش های تخصصی، تحلیل های به روز و محتوای کاربردی، می تواند مسیر یادگیری و فعالیت حرفه ای در بازار کریپتو را هموارتر کند. این آکادمی با تمرکز بر آموزش اصولی، مدیریت سرمایه و تحلیل فاندامنتال و تکنیکال، به علاقه مندان کمک می کند تصمیم های آگاهانه تری در بازار ارزهای دیجیتال بگیرند.

مقالات مرتبط

• ثابت نگه داشتن نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا
• آلت سیزن چیست و چگونه می توان از آن درآمد کسب کرد؟
• تأثیر گزارش تورم آمریکا بر آینده قیمت بیت کوین BTC
• اقتصاد کلان: مفاهیم، مبانی و نظریه‌ها
• معرفی کامل شاخص NFP تغییر اشتغال غیر کشاورزی