SOPR (نسبت سود خروجی مصرف شده)
SOPR شاخصی است که میزان سود و زیان تحقق یافته را برای تمام سکه های جابه جا شده در زنجیره نشان می دهد.
نمای کلی شاخص
شاخص SOPR (نسبت سود خروجی مصرف شده) بینشی در مورد احساسات کلان بازار، سودآوری و زیان های گرفته شده در یک بازه زمانی خاص ارائه می دهد. این نشان دهنده میزان سود تحقق یافته برای تمام سکه های حرکت شده در زنجیره است.
SOPR با در نظر گرفتن تنها سکههایی که در مقیاس زمانی در نظر گرفته شده (روزانه، ساعتی و غیره) جابهجا شدهاند. و نسبت بین ارزش فیات در زمان ایجاد UTXO و ارزش فیات زمانی که UTXO صرف میشود، اندازهگیری میشود.
شاخص SOPR را می توان در چارچوب زیر در نظر گرفت:
مقادیر SOPR بیشتر از 1 نشان میدهد که سکههایی که در آن روز جابهجا شدهاند، به طور متوسط با سود فروخته میشوند (قیمت فروخته شده بیشتر از قیمت پرداخت شده است).
چگونه اندازه گیری می شود؟
SOPR با تقسیم ارزش تحقق یافته یک خروجی مصرف شده (به دلار) بر ارزش ایجاد UTXO اصلی (به دلار) محاسبه می شود.
سیگنال های نشانگر
به طور کلی، مقادیر بالاتر SOPR نشان می دهد که سود بیشتری در آن روز محقق شده است. پیکهای متوالی SOPR بالا (ایجاد روند صعودی شاخص) نشاندهنده توزیع مستمر، معمولاً در طی افزایشهای قیمتی صعودی است. همانطور که سکه های بیشتری در گردش مایع خرج می شوند، احتمال یک بازار محلی یا کلان افزایش می یابد.
برعکس، مقادیر کمتر SOPR یک یا هر دو سناریو زیر را نشان می دهد:
سرمایهگذارانی که سکههای سودآور دارند، هزینههای خود را کاهش دادهاند که نشاندهنده بازگشت اعتقاد و اعتقاد به این است که قیمتهای فعلی گران نیستند. در بازارهای صعودی، این می تواند نشان دهد که یک اصلاح، فروشندگان را خسته کرده است و ممکن است انباشت در جریان باشد.
سرمایه گذارانی که سکه ها را با ضرر نگه می دارند، سکه های خود را خرج می کنند. هنگامی که نسبت زیان تحقق یافته از سود تحقق یافته بیشتر شود، SOPR به زیر 1.0 می رسد. این به طور کلی نشان دهنده فروش وحشتناک، تسلیم یا شرایط نزولی بازار است.
نمونه برنامه های کاربردی
با افزایش قیمت ها در بازارهای صعودی، بخش بیشتری از عرضه سکه در سود خواهد بود. علاوه بر این، با ادامه بازار صعودی، میزان سود نگهداری شده توسط دارندگان بلندمدت افزایش خواهد یافت. همانطور که این حجم از سود محقق نشده رشد می کند، انگیزه سرمایه گذاران برای فروش و دستیابی به سود نیز افزایش می یابد و عرضه قبلی غیر نقدینگی را دوباره به گردش مالی باز می گرداند.
یک توالی معمولی و تفسیر SOPR در طول صعودهای بازار صعودی به شرح زیر است:
اصلاحات بازار گاو نر
به طور کلی، شرکتکنندگان جدیدتر و بیتجربهتر بازار به احتمال زیاد «بالاها را خریدهاند». و متعاقباً در هنگام اصلاحات، سکههای خود را با ضرر به فروش میرسانند. برعکس، دارندگان بلندمدت و سرمایه گذاران باتجربه به احتمال زیاد صاحب سکه هایی هستند که در سطوح ارزان تر خریداری می شوند و مایل به استفاده از سرمایه برای خرید افت هستند.
به دنبال دنباله بالا، تفسیر معمولی SOPR در طول اصلاحات به شرح زیر است:
معکوس های بازار گاو نر
بازارهای صعودی در نهایت یک سطح کلان ایجاد می کنند که با یک دوره طولانی ملاحظات نزولی دنبال می شود. روند کلی و سطوح اوج شاخص SOPR می تواند بینشی را در مورد میزان نسبی سودی که محقق شده است ارائه دهد. و سپس عرضه ممکن است شروع به غلبه بر تقاضا کند.
یک توالی معمولی برای شناسایی بازارهای صعودی کلان با استفاده از اندیکاتور SOPR به شرح زیر است:
بازارهای خرس
در بازارهای نزولی، SOPR به طور کلی به همان منطق بازارهای صعودی پایبند است، اما برعکس. در طول بازارهای نزولی، علاقه و تقاضای عمومی برای دارایی در طول زمان کاهش مییابد. و نوسانات بالا سرمایهگذاران را هم در فروش و هم در افزایشهای بازار نزولی از بین میبرد. بازارهای خرسی در نهایت یک کف قیمت نهایی ایجاد میکنند، جایی که خریداران پول هوشمند در آخرین راه، سکههایی را از دارندگانی که تسلیم زیانهای عمیق هستند جمعآوری میکنند.
یک توالی معمولی و تفسیر SOPR در طول بازارهای نزولی به شرح زیر است:
بالای بازار کلان زمانی ایجاد می شود که عرضه توزیع شده در نهایت تقاضا را تحت تاثیر قرار می دهد. سرمایه گذاران بلندمدت و کوتاه مدت سکه های گران قیمت را با سودهای بالا توزیع کرده اند که منجر به ارزش SOPR بالا می شود.
با روند پایین تر قیمت غالب، سرمایه گذارانی که در زیر آب هستند تسلیم می شوند. و سکه های خود را با ضرر در طول پایین ترین سطح محلی می فروشند. این منجر به مقادیر بسیار پایین SOPR میشود، معمولاً کمتر از 1. این تسلیمهای محلی همچنین فرصتهایی را برای معاملهگران مخالف روند ایجاد میکند تا برای افزایش قیمتها در بازار نزولی تلاش کنند.
هنگامی که قیمت در بازار نزولی افزایش می یابد، معامله گران مخالف روند یا دارندگان بلندمدت از چرخه صعودی قبلی به سودآوری باز می گردند. همانطور که این سکه ها خرج و فروخته می شوند، روند SOPR بالاتر از 1 به عنوان سود محقق می شود. از آنجایی که عرضه مایع از این سکههای مصرفشده دوباره بر تقاضای کاهشیافته بازار غلبه میکند، قیمت بازار ممکن است تغییر کند و فاز B تکرار شود.
با رسیدن بازار نزولی به کاپیتولاسیون نهایی، حداکثر سطح مقطع دارندگان سکه ضرر خالص دارند. و SOPR ممکن است برای مدت زمان طولانی زیر 1 باقی بماند. این نشاندهنده زمانی است که سکههای سودآور باقیمانده از چرخه قبلی غیرفعال هستند، پول هوشمند شروع به انباشته شدن میکند. و سکهها از حالت مایع به حالت نسبتاً غیر نقدی حرکت میکنند و در نهایت یک فشار افزایشی عرضه ایجاد میکند.
