شاخص ترس و طمع چیست؟

شاخص ترس و طمع معیاری است که توسط CNN Business برای سنجش احساسات سرمایه گذاران ایجاد شده است. این نشان می‌دهد که چگونه احساسات بر مبلغی که سرمایه‌گذاران مایلند برای سهام بپردازند تأثیر می‌گذارد، که به نوبه خود پنجره‌ای را به وجود می‌آورد که آیا سهام در هر مقطع زمانی معین قیمت‌گذاری شده است یا خیر.

این شاخص بر این منطق استوار است که ترس بیش از حد باعث کاهش قیمت سهام می شود، در حالی که حرص و طمع بیش از حد باعث افزایش قیمت می شود.

شاخص ترس و طمع چگونه کار می کند

هدف از شاخص ترس و طمع ارزیابی احساسات بازار است .1از آنجایی که سرمایه گذاری اغلب احساسی و واکنشی است، خلق و خوی می تواند بر تصمیم سرمایه گذار برای خرید یا فروش سهام تأثیر بگذارد. نفوذ شبکه های خبری و اطلاعاتی 24 ساعته می تواند واکنش های شدیدی را از سوی سرمایه گذاران ایجاد کند که به اثر CNN معروف است .

شاخص ترس و طمع تلاش می کند تا روندهای بازار را بر اساس این فرض که ترس منجر به معامله سهام کمتر از ارزش ذاتی آنها می شود و طمع باعث روندهای صعودی می شود، اندازه گیری کند. این شاخص می تواند هم به عنوان یک ابزار تحقیق سرمایه گذاری مشروع و هم فشارسنج برای زمان بندی بازار در نظر گرفته شود.

شاخص های ترس و طمع

این شاخص بر اساس هفت شاخص زیربنایی است:

• حرکت قیمت سهام: معیاری از S&P 500 در مقابل میانگین متحرک 125 روزه (MA) آن .
• قدرت قیمت سهام: تعداد سهامی که در بورس نیویورک (NYSE) به بالاترین حد خود در 52 هفته گذشته در مقابل سهامی که به پایین ترین حد 52 هفته گذشته رسیده اند .
• پهنای قیمت سهام: تجزیه و تحلیل حجم معاملات در سهام در حال افزایش در برابر سهام در حال کاهش.
• گزینه های قرار دادن و تماس: میزان عقب ماندن گزینه های قرار دادن از گزینه های تماس، نشان دهنده طمع یا پیشی گرفتن از آنها است که نشان دهنده ترس است.
• تقاضای اوراق قرضه ناخواسته: فاصله بین بازده اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری و اوراق قرضه ناخواسته را اندازه گیری می کند.
• نوسانات بازار: شاخص نوسان CBOE  (VIX) بر اساس MA 50 روزه.
• تقاضای پناهگاه امن: تفاوت در بازده سهام در مقابل اوراق خزانه .

این شاخص با گرفتن میانگین هم وزن شاخص ها امتیازدهی می شود.1خواندن 50 خنثی تلقی می شود. اعداد بالاتر نشانه طمع بیشتر است. اعداد کمتر نشانه ترس بیشتر است.

خوانش شاخص ترس و طمع گذشته

از لحاظ تاریخی، این شاخص یک شاخص قابل اعتماد برای چرخش در بازارهای سهام بوده است . در سپتامبر 2008، زمانی که S&P 500 پس از ورشکستگی Lehman Brothers و نزدیک به نابودی غول بیمه AIG به پایین‌ترین حد خود در سه سال اخیر سقوط کرد، این شاخص در سپتامبر 2008 به پایین‌ترین سطح 12 سقوط کرد .2در مقابل، در سپتامبر 2012 بیش از 90 معامله شد، زیرا سهام جهانی پس از دور سوم تسهیل کمی توسط فدرال رزرو افزایش یافت .

در 12 مارس 2020، در طول افزایش همه‌گیری کووید-19، زمانی که سهام 10 درصد سقوط کرد و وارد  بازار نزولی شد، شاخص به کمترین میزان سالانه 2 سقوط کرد . تا نوامبر 2020، زمانی که خوش‌بینی نسبت به واکسن کرونا افزایش یافت، این شاخص در قلمرو طبقه طمع افراطی به 69 رسید.

شاخص ترس و طمع در مقابل شاخص ارزهای دیجیتال

شاخص مشابهی بر اساس ترس و طمع و متناسب با بازار ارزهای دیجیتال توسط Alternative.me، یک وب سایت توصیه نرم افزاری، معرفی شد. این نسخه اقتباس شده از ایندکس از منابع مختلف آنلاین برای ایجاد یک سنجش احساسات برای بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال ایجاد شده است . به گفته توسعه دهندگان شاخص، رفتار بازار کریپتو می تواند به اندازه بازارهای سنتی احساسی باشد.

شاخص ترس و طمع کریپتو از Alternative از ورودی های زیر استفاده می کند:

• نوسانات قیمت در 30 و 90 روز گذشته
• حجم و حرکت بازار
• رسانه های اجتماعی در پلتفرم X (توئیتر سابق) از طریق هشتگ سکه اشاره می کنند
• تسلط بر بازار بیت کوین
• داده های Google Trends برای جستجوهای مرتبط با بیت کوین

نتیجه گیری

احساسات سرمایه گذار اغلب با دو احساس ترس و طمع مشخص می شود. شاخص ترس و طمع کسب و کار CNN این جنبه از روانشناسی بازار را در مقیاس 0 به عنوان ترسناک ترین تا 100 به عنوان حریص ترین نشان می دهد. این شرکت، Alternative.me، یک شاخص اختصاصی رمزنگاری ایجاد کرد که احساسات مربوط به بیت کوین و ارزهای دیجیتال اصلی را دنبال می کند.