چگونه RWA ها توکن می شوند: مقایسه اتریوم در مقابل سولانا

نکات کلیدی

• توکن کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) مانند املاک و مستغلات، کالاها، شراب یا هنر شامل ایجاد توکن‌های مبتنی بر بلاک چین است که نشان‌دهنده مالکیت است و امکان تجارت آسان‌تر و در دسترس‌تر دارایی‌های غیرنقد سنتی را فراهم می‌کند.
• مزایای کلیدی شامل افزایش نقدینگی، مالکیت جزئی، کاهش نیاز به واسطه و افزایش شفافیت به دلیل قابلیت ردیابی بلاک چین است.
• مراحل اصلی توکن سازی عبارتند از: انتخاب دارایی، انطباق قانونی، ایجاد قراردادهای هوشمند، صدور توکن و ایجاد بازار ثانویه برای تجارت این توکن ها.
• اتریوم ایمن و به طور گسترده پذیرفته شده است اما کارمزدهای بالاتر و سرعت کمتری دارد. سولانا سرعت تراکنش های بالا و هزینه های کمتری را ارائه می دهد که آن را برای معاملات با حجم بالا ایده آل می کند، اگرچه اکوسیستم کوچکتری دارد.

نشانه‌گذاری دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) یک راه انقلابی برای وارد کردن دارایی‌های ملموس مانند املاک ، هنر، کالاها و مالکیت معنوی به اکوسیستم مالی دیجیتال است. توکن‌سازی شامل ایجاد نمایش‌های دیجیتالی (توکن‌ها) از دارایی‌های فیزیکی در یک بلاک چین است که امکان داد و ستد، مالکیت جزئی و دسترسی طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران را فراهم می‌کند.

توکن‌سازی RWA به دارایی‌هایی که معمولاً در بازارهای آهسته و با موانع قفل می‌شوند اجازه می‌دهد از سرعت، شفافیت و دسترسی بلاک چین بهره‌مند شوند.

چرا دارایی های دنیای واقعی (RWA) را نشانه گذاری کنیم؟

محرک های اصلی توکن سازی RWA افزایش نقدینگی، دسترسی، شفافیت و دسترسی جهانی است. کلاس‌های دارایی سنتی، مانند املاک و مستغلات یا هنرهای زیبا، اغلب به دلیل هزینه‌های بالا و دسترسی محدود، بازارهای نقدینگی ندارند.

با تبدیل این دارایی ها به توکن، آنها برای یک پایگاه سرمایه گذار وسیع تری در دسترس قرار می گیرند، حتی اجازه مالکیت جزئی را می دهند. علاوه بر این، توکن سازی راهی برای استانداردسازی و بهبود فرآیندها، کاهش هزینه های مربوط به واسطه ها و رویه های قانونی فراهم می کند.

در اینجا لیستی از مزایای توکن کردن RWA ها آمده است.

• نقدینگی: توکن‌سازی نقدینگی را با امکان داد و ستد دارایی‌ها در پلتفرم‌های بلاک چین 24/7 افزایش می‌دهد. دارایی‌های توکن‌شده را می‌توان به صورت جزئی یا کامل فروخت و به مالکان این امکان را می‌دهد تا بدون چرخه‌های طولانی فروش، قفل ارزش را باز کنند.
• دسترسی و مالکیت کسری: توکن‌سازی مالکیت کسری را امکان‌پذیر می‌کند و دارایی‌های با ارزش بالا را به سهام کوچک‌تر تقسیم می‌کند که برای مخاطبان وسیع‌تری مقرون به صرفه است. به عنوان مثال، داشتن بخشی از یک ساختمان تجاری، آثار هنری کمیاب یا دارایی های لوکس از طریق مالکیت نمادین کسری امکان پذیر است. در افزایش پایگاه سرمایه‌گذارانی که می‌توانند به یک دارایی یا طبقه دارایی انحصاری قبلی دسترسی داشته باشند، توکن‌سازی می‌تواند به بهبود نقدینگی کمک کند. این به نوبه خود به کارایی قیمت گذاری کمک می کند.
• شفافیت و امنیت: سیستم دفتر کل غیرقابل تغییر بلاک چین، هر تراکنش را قابل ردیابی می کند و خطر تقلب را کاهش می دهد و شفافیت را افزایش می دهد. قراردادهای هوشمند همچنین به‌روزرسانی‌های انطباق و مالکیت را خودکار می‌کنند.
• واسطه‌های کاهش‌یافته: فرآیند توکن‌سازی واسطه‌های سنتی مانند کارگزاران یا نمایندگان قانونی را قطع می‌کند، هزینه‌ها را کاهش می‌دهد و انتقال دارایی را سریع‌تر و کارآمدتر می‌کند. این اغلب تسویه زمان واقعی برای دارایی های زنجیره ای را امکان پذیر می کند.
• باز کردن نقدینگی: بازارهای سرمایه معمولاً بر اساس T+2 عمل می‌کنند، که اگر T زمان اجرای یک معامله باشد، T+2 روز زمانی است که معامله تسویه می‌شود و دارایی‌ها مبادله می‌شوند. بنابراین، سازمان های درگیر در معامله دو روز از نقدینگی دارایی های در حال مبادله را از دست می دهند. این به نوبه خود بر بازدهی که شرکت ها از این دارایی ها به دست می آورند تأثیر می گذارد. هنگامی که یک مکانیسم جدید تسویه در زمان واقعی (T) فعال می شود، نقدینگی زیادی را باز می کند که بازارهای سرمایه و شرکت کنندگان آن می توانند به طور موثرتری از آن استفاده کنند.
• انتقال کارآمد مالکیت: توکن‌سازی در بلاک چین امکان انتقال آسان و سریع مالکیت را فراهم می‌کند و حتی می‌تواند بازارهای ثانویه را که در آن توکن‌های دارای پشتوانه دارایی معامله می‌شوند، ادغام کند. در حالی که انتقال کارآمد مالکیت بسیار مهم است، توانایی ردیابی مالکیت در طول تاریخ یک دارایی می تواند برای ارزیابی اعتبار و حتی در برخی موارد قیمت گذاری بهتر دارایی مفید باشد. این امر به ویژه در مورد دارایی های سطح بالا مانند هنر و سنگ های قیمتی صادق است.
• مدیریت ریسک بهتر: همانطور که در بالا ذکر شد، تسویه فوری می تواند به کاهش ریسک نقدینگی کمک کند. با این حال، توکن کردن دارایی های اصلی بازار سرمایه نیز می تواند به کاهش ریسک طرف مقابل کمک کند. اگر همه دارایی‌های یک شرکت زنجیره‌ای باشند، قبل از اینکه کسی وارد معامله با آن‌ها شود، می‌توان به راحتی وضعیت پرداخت بدهی شرکت را در زمان واقعی شناسایی کرد. این می تواند به ایجاد اعتماد در یک بازار در دوره بحرانی مشابه بحران مالی جهانی 2008 کمک کند .

مراحل توکن کردن یک دارایی در دنیای واقعی

برای توکن کردن یک RWA، مراحل زیر به طور کلی شامل می شود:

• مرحله 1 – انتخاب و ارزیابی دارایی: دارایی را شناسایی و ارزیابی کنید تا ارزش قابل نمادسازی آن را تعیین کنید. این ممکن است مستلزم همکاری با شرکت های ارزشیابی برای ایجاد یک معیار قیمت قابل اعتماد باشد.
• مرحله 2 – انطباق قانونی و ساختار: اطمینان از انطباق با الزامات نظارتی حیاتی است. توکن‌سازی باید به قوانین و مقررات محلی پیرامون مالکیت و امنیت پایبند باشد، که اغلب شامل کار با کارشناسان حقوقی و مالی برای ایجاد یک ساختار سازگار است.
• مرحله 3 – دیجیتالی شدن دارایی و توسعه قرارداد هوشمند: یک قرارداد هوشمند (کد خوداجرا بر روی بلاک چین) برای مدیریت قوانین و معاملات دارایی، تعریف شرایط مالکیت، حقوق دسترسی، الزامات انطباق و توزیع سود سهام در صورت وجود ایجاد می شود.
• مرحله 4 – صدور و توزیع توکن: توکن ها بر روی بلاک چین که نشان دهنده دارایی است، ضرب می شوند. سپس توکن ها از طریق فروش عمومی (مانند عرضه اولیه سکه یا ICO ) یا قرار دادن خصوصی بین سرمایه گذاران توزیع می شوند.
• مرحله 5 – ایجاد بازار ثانویه: برای افزایش نقدینگی، ممکن است یک بازار ثانویه برای دارایی توکن شده در مبادلات سازگار ایجاد شود که دارندگان را قادر می سازد تا به صورت دلخواه توکن ها را خریداری یا بفروشند.
• مرحله 6 – ابزار توکن سازی: از آنجایی که بلاک چین ها استانداردهای توکن را برای افزایش پشتیبانی از RWA ها توسعه می دهند، ایجاد یک اکوسیستم برای این استانداردهای توکن با ابزارسازی بسیار مهم است. مدیران پول عموماً از قابلیت‌های فناوری گسترده برای داشتن این ابزارها در داخل برخوردار نیستند. بنابراین، استفاده از ابزار برای RWA های رایج می تواند راه درازی برای پذیرش جریان اصلی داشته باشد.
• مرحله 7 – انطباق و مدیریت مداوم: انطباق مداوم با مقررات، به روز رسانی و نگهداری سوابق در بلاکچین ضروری است، به ویژه برای ایمن نگه داشتن دارایی ها و همسو با مقررات در حال تحول.

اتریوم در مقابل سولانا: مقایسه ای برای توکن سازی RWA

هم اتریوم و هم سولانا توکن سازی RWA را با استانداردها و محصولات نوآورانه پذیرفته اند. توکن کردن RWA ها در اتریوم و سولانا با مزایا و چالش های متمایزی همراه است. در اینجا نحوه مقایسه آنها آمده است:

کارایی و سرعت شبکه

• اتریوم: شبکه اتریوم که به دلیل امنیت غیرمتمرکز خود شناخته شده است، حدود 15 تا 30 تراکنش در ثانیه (TPS) را پردازش می کند. این سرعت می‌تواند هنگام توکن‌سازی RWAهای پرتقاضا، به‌ویژه زمانی که ازدحام شبکه رخ می‌دهد، محدود کند.
• Solana: با تمرکز بر مقیاس‌پذیری، سولانا به بیش از 1000 تراکنش واقعی در ثانیه دست می‌یابد، که آن را برای توکن‌سازی دارایی‌هایی که در آن تراکنش‌های بلادرنگ و معاملات با حجم بالا پیش‌بینی می‌شود، ایده‌آل می‌کند. این کارایی‌ها به‌ویژه زمانی اهمیت پیدا می‌کنند که طبقات دارایی با نقدشوندگی بالا مانند ارزهای خارجی در زنجیره جابجا شوند .

هزینه های تراکنش

• اتریوم: هزینه های بالای گاز اتریوم یک چالش کاملا مستند برای کاربران بوده است. اگرچه هدف ارتقاهای مختلف اتریوم کاهش هزینه ها است، اما در مقایسه با Solana هنوز قابل توجه است.
• سولانا: کارمزدهای تراکنش سولانا بسیار کم است، اغلب کمتر از 0.01 دلار در هر تراکنش، که آن را برای توکن سازی دارایی ها و انجام عملیات پیچیده با قیمت مناسب بسیار مقرون به صرفه می کند.

در حالی که Solana در اینجا یک مزیت دارد، پلتفرم‌های معاملاتی در Solana مانند Zeta Markets وجود دارند که تصمیم گرفته‌اند زنجیره‌های برنامه‌های خود را ایجاد کنند تا کارایی بالاتری از آنچه Solana قبلا ارائه می‌دهد، داشته باشند.

بلوغ اکوسیستم و پروژه

• اتریوم: اتریوم به عنوان بلاک چین پیشرو برای برنامه های غیرمتمرکز (DApps) ، اکوسیستم بزرگ و پشتیبانی گسترده ای از پروژه هایی که به دنبال توکن سازی RWA هستند، با پروتکل هایی مانند سانتریفیوژ دارد. اتریوم معمولاً با بسیاری از این نوآوری ها مزیت دارد. در مورد توکن سازی RWA، استانداردهای اتریوم ERC-3643 برای پشتیبانی از این پارادایم جدید ایجاد شد.
• Solana: سولانا اگرچه جدیدتر است، اما به دلیل کارایی بالا و هزینه کمتر، به سرعت در حال رشد است و برای توکن سازی RWA مورد توجه قرار می گیرد.

با توجه به بلوغ اکوسیستم، سولانا از اتریوم عقب مانده است. چندین پروژه وجود دارد که RWA ها را نشانه گذاری می کنند، اما اکوسیستم هنوز در حال شکل گیری است. به عنوان مثال، Paypal از قابلیت‌های فناوری داخلی خود برای ایجاد بر روی Solana برای راه‌اندازی استیبل کوین PYUSD استفاده کرده است .

توسعه دهنده و پشتیبانی جامعه

• اتریوم: اتریوم دارای یک جامعه توسعه دهندگان بزرگ است که در اسناد گسترده، جعبه ابزار و پشتیبانی از پروژه های جدید کمک می کند.
• Solana: جامعه Solana کوچکتر است، اما به سرعت در حال رشد است، با افزایش منابع توسعه دهندگان و پشتیبانی با رشد اکوسیستم.

در اینجا چند نمونه از پروژه ها و برخی داده ها در مورد فرصت های بازار در مورد توکن سازی RWA ها آورده شده است.

• اتریوم: سانتریفیوژ یک پلتفرم غیرمتمرکز برای توکن‌سازی RWA در اتریوم است که به کسب‌وکارها امکان می‌دهد دارایی‌های دنیای واقعی مانند فاکتورها و املاک و مستغلات را تامین مالی کنند. از سال 2024، سانتریفیوژ به توکن سازی بیش از 250 میلیون دلار دارایی کمک کرده است. RealT املاک و مستغلات توکن شده را در اتریوم ارائه می دهد که امکان مالکیت جزئی از املاک را فراهم می کند. با بیش از 200 ویژگی توکن شده، RealT کاربران را قادر می سازد تا درآمد اجاره به دست آورند و بخش هایی از املاک را به راحتی معامله کنند.
• Solana: Ondo Finance و چندین پروژه دیگر در Solana، ابتکارات توکن‌سازی را در کلاس‌های مختلف دارایی رهبری کرده‌اند. آنها با استفاده از سرعت و مقرون به صرفه بودن سولانا، تجارت را برای سرمایه گذاران خرد در دسترس قرار می دهند.

توکن‌سازی RWA نحوه خرید، فروش و مدیریت دارایی‌ها را تغییر می‌دهد. با در دسترس قرار دادن دارایی‌های با ارزش بالا، توکن‌سازی، سرمایه‌گذاری را دموکراتیزه می‌کند و نقدینگی را به دارایی‌های غیر نقدی سنتی می‌رساند . در حالی که اتریوم به دلیل اکوسیستم گسترده‌اش همچنان یک انتخاب محبوب برای توکن‌سازی RWA است، سولانا به عنوان یک جایگزین مقرون‌به‌صرفه و پرسرعت ظاهر می‌شود، به‌ویژه برای تراکنش‌های با حجم بالا.

با پیشرفت های مداوم در فناوری بلاک چین، توکن سازی RWA پتانسیل بازتعریف مالکیت دارایی، دسترسی سرمایه گذاری، مدیریت ریسک و نقدینگی را در مقیاس دارد. سال‌های آتی می‌تواند شاهد رشد انفجاری در این زمینه باشد، به طوری که اتریوم و سولانا هر دو نقش مهمی در شکل‌دهی آینده بازار دارند.

با این حال، هر تغییر عمده ای در دارایی های سنتی یک ابتکار چند دهه ای و حتی شاید چند نسلی است. سرعت پذیرش توکن سازی RWA هنوز مشخص نیست.

آکادمی قزلباش

همانطور که میدانیم موفقیت در معاملات بازار ارزهای دیجیتال همانند تمامی حرفه های تخصصی دیگر، نیازمند مهارت و تجربه بسیاری است. و اولین کار در این بازار آشنا شدن با مفهوم ( ارز دیجیتال چیست ) است. با توجه به اینکه بسیاری از افراد زمان کافی برای فراگیری دانش مربوط به فعالیت در بازار را ندارند اما همچنان تمایل به کسب سود از این بازار را به عنوان شغل دوم خود دارند. آکادمی کمال قزلباش با ارائه خدمتی کارآمد برای کمک به این دسته از عزیزان در رابطه با آموزش ارز دیجیتال تلاش کرده است. کاربران میتوانند از خدمات ما به عنوان چراغ راه مسیر موفقیت خود در این بازار استفاده کنند. و در صورت تمایل به سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال و یاآموزش ارز دیجیتال در ارومیه با مشاورین ما به صورت کاملا رایگان در ارتباط باشید.