نکات کلیدی

• تسلط بیت کوین نشان دهنده سهم بیت کوین از کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال است. در بازارهای نزولی افزایش می یابد زیرا سرمایه گذاران به دنبال ایمنی در بیت کوین هستند و در بازارهای صعودی با افزایش حدس و گمان آلت کوین کاهش می یابد.
• قیمت بیت کوین به عوامل کلان اقتصادی مانند نرخ بهره و انقباض کمی حساس است. در طول دوره‌های نرخ‌های بالا و کاهش نقدینگی، بیت‌کوین مانند یک دارایی «ریسک‌پذیر» رفتار می‌کند و کاهش قیمت آن اغلب آلت‌کوین‌ها را پایین می‌آورد.
• سرمایه گذاران نهادی در درجه اول رمزارز را از طریق بیت کوین وارد می کنند، با توجه به ثبات درک شده و پذیرش قانونی آن. توسعه ETF های بیت کوین، به ویژه ETF های نقطه ای، جریان های نهادی قابل توجهی را به همراه داشته است که هم به نفع بیت کوین و هم بازارهای ارزهای دیجیتال گسترده تر است.
• WBTC نقدینگی بیت کوین را قادر ساخت تا وارد اکوسیستم اتریوم DeFi شود و TVL را در پروتکل هایی مانند MakerDAO و Aave تقویت کند.

زنجیره‌های جوان‌تر مانند Solana و Sui از airdrops و مشوق‌ها برای جذب نقدینگی مالی غیرمتمرکز (DeFi) استفاده می‌کنند، اما رشد پایدار در DeFi به برنامه‌های کاربردی در دنیای واقعی، بهبود قابلیت همکاری زنجیره‌ای متقابل، امنیت بهتر و وضوح نظارتی برای تقویت پذیرش گسترده‌تر و موفقیت بلندمدت نیاز دارد.

بازار ارزهای دیجیتال یک اکوسیستم پیچیده است که بیت کوین در هسته آن قرار دارد. به عنوان اولین و با ارزش ترین ارز دیجیتال، بیت کوینبیت کوین95540 دلارهم به عنوان یک زنگ خطر برای صنعت و هم محرک روندهای گسترده تر عمل می کند. تغییرات قیمت آن می تواند به طور قابل توجهی بر آلت کوین ها و امور مالی غیرمتمرکز تأثیر بگذارد.

این مقاله به بررسی این پویایی‌ها می‌پردازد، تسلط بیت‌کوین (BTC.D)، عوامل اقتصاد کلان، چرخه‌های تاریخی بازار و اینکه چگونه نوآوری‌هایی مانند بیت‌کوین پیچیده (wBTC) و اکوسیستم‌های بلاک چین جدید، چشم‌انداز DeFi را شکل می‌دهند.

تسلط بیت کوین (BTC.D)

تسلط بیت کوین، ارزش بازار بیت کوین را به عنوان درصدی از کل بازار ارزهای دیجیتال اندازه گیری می کند. از لحاظ تاریخی، BTC.D نوسان داشته است که نشان دهنده تغییر ترجیحات بازار بین بیت کوین و آلت کوین ها است . BTC.D بالا نشان دهنده اعتماد قوی تر به بیت کوین به عنوان ذخیره ارزش یا پاسخی به عدم اطمینان بازار است، در حالی که BTC.D پایین نشان دهنده افزایش اشتهای سرمایه گذاران برای آلت کوین های با ریسک بالاتر است.

BTC.D معمولاً در بازارهای نزولی ، زمانی که سرمایه‌گذاران به دنبال امنیت نسبی در بیت کوین هستند، افزایش می‌یابد و در بازارهای صعودی، زمانی که علاقه سوداگرانه به آلت‌کوین‌ها افزایش می‌یابد، کاهش می‌یابد. برای مثال، تسلط بیت کوین در بازار نزولی سال 2018 از 60 درصد فراتر رفت، در حالی که در سال 2021، به عنوان آلتکوین هایی مانند اتر به زیر 40 درصد کاهش یافت.ETH3595.65 دلارو سولاناSOL238.30 دلارشهرت پیدا کرد.

کاهش BTC.D در طول بازار صعودی سال 2021 را می توان با افزایش پایدار بیت کوین توضیح داد که نقدینگی کافی برای سرمایه گذاران ایجاد کرد تا به آلت کوین ها منتقل شود و عملاً منجر به فصل آلت کوین و کاهش BTC.D شود.

همبستگی با نرخ بهره و انقباض کمی

قیمت بیت کوین به طور فزاینده ای تحت تاثیر شرایط کلان اقتصادی، مانند سیاست های نرخ بهره و انقباض کمی (QT) قرار می گیرد . از لحاظ تاریخی، بیت کوین به عنوان یک دارایی ریسک پذیر در نظر گرفته شده است، به این معنی که زمانی که سرمایه گذاران مایل به ریسک هستند، قیمت آن افزایش می یابد. در دوره‌های نرخ بهره پایین و رشد پولی، مانند سال 2020، بیت کوین در کنار سایر دارایی‌های سفته‌بازی رشد کرد.

انقباض کمی یک ابزار سیاست پولی است که توسط بانک های مرکزی برای کاهش حجم پول در گردش در اقتصاد استفاده می شود. معمولاً شامل فروش اوراق قرضه دولتی و سایر دارایی‌های مالی از ترازنامه بانک مرکزی یا اجازه سررسید این دارایی‌ها بدون سرمایه‌گذاری مجدد است.

هدف QT با کاهش عرضه پول، مهار تورم و تثبیت اقتصاد است، اما همچنین می‌تواند منجر به کاهش نقدینگی در بازارهای مالی، نرخ بهره بالاتر و کاهش قیمت دارایی‌ها از جمله سهام، املاک و ارزهای دیجیتال شود .

با این حال، پویایی در سال‌های 2022 و 2023 تغییر کرد زیرا بانک‌های مرکزی در سراسر جهان نرخ‌های بهره را برای مبارزه با تورم افزایش دادند. QT که نقدینگی را در بازارهای مالی کاهش می دهد، بر قیمت بیت کوین نیز تاثیر زیادی گذاشت و جریان های سفته بازی به بازار ارزهای دیجیتال را کاهش داد. در نتیجه، تحرکات بیت کوین اغلب به عنوان زنگ خطری برای آلت کوین ها عمل می کند و فشار نزولی بر BTC به بازارهای رمزنگاری گسترده تر سرازیر می شود.

توالی تغییرات بازار: از نصف شدن بیت کوین تا فصل آلت کوین

چرخه نصف شدن بیت کوین که تقریباً هر چهار سال یکبار اتفاق می افتد، تأثیر عمیقی بر پویایی بازار دارد. نصف شدن، پاداش بلاک را برای ماینرها تا 50 درصد کاهش می دهد، یک شوک عرضه ایجاد می کند که اغلب باعث افزایش قیمت می شود.

توالی معمولی به شرح زیر است:

• پس از نصف شدن، قیمت بیت کوین اغلب به دلیل کاهش عرضه و افزایش تقاضا افزایش می یابد.
• همانطور که بیت کوین در رالی پیشروی می کند، سرمایه به بیت کوین سرازیر می شود و BTC.D را افزایش می دهد و علاقه به آلت کوین ها را کاهش می دهد.
• هنگامی که قیمت بیت کوین تثبیت می شود، سرمایه گذاران به دنبال بازده بالاتر از طریق آلت کوین ها هستند که منجر به چرخش سرمایه و افزایش قیمت آنها برای آلت کوین ها می شود. در نتیجه، BTC.D کاهش می‌یابد که منعکس‌کننده ورود «فصل فصل» است.

بیت کوین از لحاظ تاریخی بازدهی قابل توجهی از 8 برابر تا 100 برابر در طی 12 تا 18 ماه پس از رویدادهای نصف شده داشته است. به عنوان مثال، پس از هاوینگ 2020، قیمت بیت کوین تا اواخر سال 2021 به بالاترین حد خود رسید. زمانی که BTC.D به اوج خود رسید، آلت کوین هایی مانند ETH و SOL افزایش قابل توجهی را تجربه کردند که نشان دهنده گذار به فصل آلت کوین بود.

از سال 2024، BTC در هفت ماه پس از نصف شدن حدود 33 درصد افزایش یافت که نشان دهنده پتانسیل حرکت صعودی در سال آینده است. رشد قیمت بیت کوین قابل توجه بوده است و تسلط آن در بازار همچنان در مسیر صعودی قرار دارد.

یک عامل کلیدی که باید تماشا کرد این است که بیت کوین با کاهش مواجه شود و به سمت یک روند جانبی حرکت کند . در چنین حالتی، نقدینگی ممکن است به آلت کوین ها سرازیر شود که منجر به سود قابل توجهی برای ارزهای دیجیتال با ارزش پایین تر شود. با این حال، افزایش سریع قیمت بیت کوین خطر اصلاحات قابل توجهی را نیز به همراه دارد و آلتکوین ها به طور بالقوه 30 تا 50 درصد از ارزش خود را از دست می دهند.

مدیریت ریسک موثر از طریق تنوع بخشیدن و درک روشن استراتژی های بلندمدت و کوتاه مدت، به ویژه در بازار بی ثبات کریپتو ضروری است. علاوه بر این، آگاه ماندن در مورد تغییرات نظارتی، مسائل امنیتی و تمرکززدایی دارایی ها به کاهش خطرات خارجی کمک می کند.

سرمایه نهادی و ETF بیت کوین

سرمایه نهادی اغلب از طریق بیت کوین وارد بازار ارزهای دیجیتال می شود که به عنوان تثبیت ترین و کم نوسان ترین دارایی در این فضا دیده می شود. پایگاه قانونی قوی بیت کوین، پذیرش گسترده تر و به رسمیت شناختن آن به عنوان طلای دیجیتال، آن را به نقطه ورودی ترجیحی برای مؤسساتی که به دنبال در معرض دید کریپتو هستند تبدیل کرده است.

رشد صندوق های قابل معامله در مبادلات بیت کوین (ETF) در حال حاضر سرمایه گذاری نهادی را تسهیل کرده است. ETF ها روشی تنظیم شده، قابل دسترسی و نقدشونده را برای سرمایه گذاران سنتی ارائه می دهند تا در بازار بیت کوین بدون داشتن مستقیم دارایی شرکت کنند. به عنوان مثال:

• راه‌اندازی ETFهای آتی بیت‌کوین در سال 2021 شاهد جریان‌های قابل‌توجهی از سوی مؤسساتی بود که نسبت به مشارکت مستقیم در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و حضانت شخصی محتاط بودند.
• ETF های بیت کوین نقطه ای به موسسات این امکان را داده است که به جای مشتقات ، در معرض دارایی واقعی قرار گیرند و میلیاردها سرمایه جدید را باز کنند.

نمودار زیر نشان می دهد که چگونه ETF بیت کوین بلک راک به 40 میلیارد دلار رسیده است و به طور موثر سرمایه اصلی را وارد دنیای ارزهای دیجیتال کرده است.

این تحولات منجر به افزایش تقاضای بیت کوین، افزایش قیمت و افزایش BTC.D شده است. از آنجایی که سرمایه‌گذاران نهادی سرمایه بیشتری را به بیت‌کوین اختصاص می‌دهند، بخشی از این نقدینگی احتمالاً به آلت‌کوین‌ها و پروژه‌های DeFi سرازیر می‌شود و باعث تقویت بیشتر بازار ارزهای دیجیتال می‌شود.

تکامل DeFi و تاثیر BTC Wrapped

رشد سریع DeFi در سال 2021 به طور قابل توجهی تحت تأثیر نقدینگی بیت کوین بود که از طریق بیت کوین پیچیده شده وارد اکوسیستم اتریوم شد.wBTC95,510.13 دلار. WBTC، یک توکن ERC-20 که نسبت 1:1 به بیت کوین متصل شده است، به دارندگان بیت کوین اجازه می دهد تا بدون فروش بیت کوین خود در فعالیت های DeFi مانند وام دهی، استقراض و کشاورزی بازده شرکت کنند.

ادغام wBTC در پروتکل‌های DeFi مانند Aave و MakerDAO ارزش کل قفل شده (TVL) اتریوم را افزایش داد که در سال 2021 به بیش از 100 میلیارد دلار رسید. و ابزار اتریوم به عنوان یک برنامه غیرمتمرکز (DApp) پلت فرم

با این حال، این رشد همچنین خطراتی مانند تمرکز بیش از حد در مدل‌های نگهداری برای wBTC و شکنندگی رشد TVL مبتنی بر سوداگرانه را برجسته کرد.

ظهور زنجیره های جوان تر: سولانا و سوئی

با بلوغ اکوسیستم DeFi، بلاک چین های جدیدی مانند Solana و Sui ظهور کردند که سرعت تراکنش های سریع تر و هزینه های کمتری را در مقایسه با اتریوم ارائه کردند. این زنجیره‌های جوان‌تر استراتژی‌های تهاجمی را برای جذب نقدینگی و کاربران اتخاذ کرده‌اند، از جمله برنامه‌های ایردراپ و استخراج نقدینگی.

این استراتژی‌ها این زنجیره‌ها را قادر می‌سازد تا بخشی از نقدینگی خروجی از بیت‌کوین و اتریوم را جذب کنند.

با این حال، پایداری چنین رشدی مشکوک است، زیرا اغلب به انگیزه های کوتاه مدت متکی است تا ایجاد ارزش بلندمدت.

پذیرش پایدار برای DeFi

در حالی که DeFi پیشرفت های قابل توجهی داشته است، رشد آینده آن به پرداختن به چالش های حیاتی و ایجاد یک اکوسیستم پایدارتر بستگی دارد. استراتژی های کلیدی عبارتند از:

ادغام موارد استفاده در دنیای واقعی

توکن‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) مانند املاک و مستغلات، اوراق قرضه و کالاها می‌تواند منابع مالی سنتی را وارد اکوسیستم DeFi کند. بلاک چین های Solana و Ethereum در حال حاضر در این فضا پیشگام هستند و ارزش ملموسی فراتر از معاملات سوداگرانه ارائه می دهند.

افزایش قابلیت همکاری متقابل زنجیره ای

حرکت یکپارچه دارایی ها بین زنجیره ها می تواند پراکندگی را کاهش دهد و نقدینگی را افزایش دهد. پروتکل‌هایی مانند Wormhole و LayerZero در حال توسعه زیرساخت‌هایی برای اتصال شبکه‌های بلاک چین متفاوت هستند.

بهبود امنیت و UX

نقض‌های امنیتی و رابط‌های پیچیده همچنان مانع اصلی پذیرش DeFi هستند. حتی برای کاربران باتجربه ارزهای دیجیتال، کاوش در یک بلاک چین جدید می تواند ترسناک باشد.

ساده‌سازی فرآیندهای ورود و بهبود آموزش کاربران کلید جذب مخاطبان گسترده‌تر است. ادغام راه‌اندازی به سبک Web2 و ارائه راه‌حل‌های یکپارچه در داخل و خارج از رمپ می‌تواند به جذب مخاطبان اصلی کمک کند.

DeFi همچنین با قراردادهای هوشمند و هک های اوراکل مواجه شده است . در چرخه قبلی بیت کوین، پل های Ronin و Wormhole در مجموع بیش از 500 میلیون دلار به دست هکرها از دست دادند. این ریسک ها باید بهتر مدیریت شوند تا سرمایه های کلان به این فضا جذب شوند.

وضوح نظارتی

موسسات خدمات مالی بزرگ هنوز در مورد مشارکت در DeFi به دلیل فقدان چارچوب نظارتی نگران هستند. چارچوب‌های نظارتی روشن می‌تواند پذیرش نهادی را تقویت کند و در عین حال از سرمایه‌گذاران خرد محافظت کند. همکاری بین پروژه های DeFi و تنظیم کننده ها برای ایجاد تعادل بین نوآوری و انطباق ضروری است.

حرکات قیمت بیت کوین، چرخه های تسلط و ادغام با DeFi همچنان به شکل دهی به چشم انداز گسترده تر ارزهای دیجیتال ادامه می دهد. از آنجایی که بیت کوین پیچیده موجی از نوآوری را در سال 2021 ایجاد کرد، زنجیره های جوان اکنون در حال بررسی راه های جدیدی برای رشد TVL هستند.

با این حال، برای اینکه DeFi به طور پایدار رشد کند، باید بر برنامه های کاربردی دنیای واقعی، قابلیت همکاری زنجیره ای متقابل و طراحی های کاربر محور ایمن تمرکز کند. بیت کوین ممکن است لنگر بازار ارزهای دیجیتال باقی بماند، اما نفوذ آن بسیار فراتر از نمودارهای قیمتی است، و باعث ایجاد نوآوری و جریان سرمایه می شود که آینده مالی غیرمتمرکز را مشخص می کند.

 

آکادمی قزلباش

همانطور که میدانیم موفقیت در معاملات بازار ارزهای دیجیتال همانند تمامی حرفه های تخصصی دیگر، نیازمند مهارت و تجربه بسیاری است. و اولین کار در این بازار آشنا شدن با مفهوم ( ارز دیجیتال چیست ) است. با توجه به اینکه بسیاری از افراد زمان کافی برای فراگیری دانش مربوط به فعالیت در بازار را ندارند اما همچنان تمایل به کسب سود از این بازار را به عنوان شغل دوم خود دارند. آکادمی کمال قزلباش با ارائه خدمتی کارآمد برای کمک به این دسته از عزیزان در رابطه با آموزش ارز دیجیتال تلاش کرده است. کاربران میتوانند از خدمات ما به عنوان چراغ راه مسیر موفقیت خود در این بازار استفاده کنند. و در صورت تمایل به سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال و یاآموزش ارز دیجیتال در ارومیه با مشاورین ما به صورت کاملا رایگان در ارتباط باشید.